万联证券-休闲服务行业周观点：清明假期国内旅游出游1.02亿人次，实现旅游收入271.68亿元-210406

《万联证券-休闲服务行业周观点：清明假期国内旅游出游1.02亿人次，实现旅游收入271.68亿元-210406（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《万联证券-休闲服务行业周观点：清明假期国内旅游出游1.02亿人次，实现旅游收入271.68亿元-210406（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行业核心观点：上周（3月29日-4月2日）上证综指上涨1.93%、申万休闲服务指数上涨4.85%，休闲服务指数跑赢上证综指2.92个pct,上周休闲服务子板块多表现为上涨：餐饮4.27%、酒店3.69%、旅游综合5.65%、景点1.91%，教育服务-0.05%。

清明假期国内旅游出游1.02亿人次，实现旅游收入271.68亿元，国内旅游市场正在有序复苏，由于近程旅游占比高、旅游产品价格低、景区减（免）票等原因，旅游消费完全恢复尚需时日。

休闲服务行业逐渐恢复，且疫情使得行业重新洗牌，但仍需关注国内疫情复发态势。

短期来看，受压抑的旅游需求转向国内市场，景区、酒店业绩改善明显，看好各细分板块布局国内旅游市场的龙头企业，尤其看好酒店、景区、旅行社等弹性大的板块龙头。

中长期来看，我们看好具备优质成长性的免税、演艺主题公园板块龙头。

1、旅游：建议关注：1）受益于旅游和商务出行活动逐步恢复的酒店龙头；2）受益于旅游活动逐步恢复的景区龙头；3）积极转变发展模式且与免税合作的头部旅行社；4）受益消费回流和免税新政的免税板块。

2、教育：随着正常教学秩序的逐步放开与竞赛活动的回温，建议关注教育资源优质、有效控制获客与授课成本的在线培训机构、职教龙头。

投资要点：行情回顾：上周（3月29日-4月2日）上证综指上涨1.93%、申万休闲服务指数上涨4.85%，休闲服务指数跑赢上证综指2.92个百分点，在申万28个一级行业指数涨跌幅排第2。

年初至今上证综指上涨0.33%、申万休闲服务指数上涨17.17%，申万休闲指数跑赢上证综指16.85个百分点，在申万28个一级子行业中涨幅排名第2。

行业相关新闻：1）旅游：受疫情影响瑞丽旅游暂停:滇其他地方暂未受影响；携程大数据:清明节机票酒店订单超2019年同期。

2）教育：教育部回应“双减”问题，将进一步加大校外培训机构治理力度；教育部：校外线下培训机构培训结束时间不得晚于晚八点半。

上市公司重要公告：广州酒家、三特索道、西安饮食、凯撒旅业业绩披露；文化长城、凯文教育高管变动；美吉姆终止定增；西藏旅游终止减持；曲江文旅成立合资公司。

风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。

2、政策风险。

3、投资并购整合风险。