山西证券-轻工制造行业周报：2月BHI季节性回落，经理人信心指数环比大幅上涨-210404

《山西证券-轻工制造行业周报：2月BHI季节性回落，经理人信心指数环比大幅上涨-210404（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山西证券-轻工制造行业周报：2月BHI季节性回落，经理人信心指数环比大幅上涨-210404（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点二月BHI回落，全国建材家居市场盼旺季。

由商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布的全国建材家居景气指数（BHI）显示，2021年2月份BHI为79.97，环比下降4.96点，同比上涨37.69点。

全国规模以上建材家居卖场2月销售额为450.3亿元，环比下降40.39%,同比上涨11604.9%；1-2月累计销售额为1205.8亿元，同比上涨98.95%。

根据中国建材流通协会行业，2021年春节假期落在2月中旬，假期集中歇业对本月建材家居市场运营影响较大，BHI出现季节性回落。

从BHI各分指数来看，2月“人气指数”、“购买力指数”、“销售能力指数”、“出租率指数”均出现不同程度下滑，而“经理人信心指数”环比大幅上涨达132.32点，且其绝对值达到73.38，位于高位景气区间，体现出企业对即将到来的春季市场旺季的期待。

投资建议：住宅销售和竣工面积开启强势增长，边际改善显著，叠加期房交付期限临近、调控政策和信贷政策的边际放松，新开工和竣工背离收窄，全国住宅有望迎来竣工小高峰，看好2021年家具内销表现。

建议关注江山欧派、海鸥住工、欧派家居、索菲亚、我乐家居、志邦家居、喜临门。

阳春三月开学季，叠加办公直销业务恢复至正常水平，建议关注齐心集团、晨光文具。

市场回顾本周，上证指数上涨1.93%，报收3484.39点，SW轻工制造指数上涨2.24%，在申万28个一级行业中排名第10。

分子行业来看，涨跌幅由高到低分别为：造纸（+3.91%）、珠宝首饰（+3.01%）、文娱用品（+2.73%）、家具（+2.38%）、其他轻工制造（+1.63%）、包装印刷（-1.31%）。

行业动态快手泛家居“星辰计划”暨快手家居家装节在佛山启动广西林浆纸一体化三企入桂成效显著2021年1―2月造纸和纸制品业利润总额154.3亿元同比增183.6%风险提示宏观经济增长不及预期；地产调控政策趋严风险；新冠肺炎疫情加剧风险；原材料价格波动风险；国际贸易政策变化风险；经销商管理风险；整装业务拓展不及预期；大宗业务回款风险等。