太平洋证券-道通科技-688208-全球化汽车诊断厂商，进入智能化和新能源时代-211217

《太平洋证券-道通科技-688208-全球化汽车诊断厂商，进入智能化和新能源时代-211217（29页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《太平洋证券-道通科技-688208-全球化汽车诊断厂商，进入智能化和新能源时代-211217（29页）.pdf（29页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

公司是一家全球化的汽车诊断厂商。

公司的产品面向全球化市场，包括美国、欧洲、日本、澳大利亚等70多个国家和地区。

2020年，公司来自于北美市场的收入占营收的44.19%，为第一大市场，其次为欧洲、中国大陆以及其他。

2021年上半年，公司北美市场主营业务收入同比增长105.99%，欧洲市场主营业务收入同比增长102.30%，公司的汽车综合诊断产品、TPMS产品和软件云服务实现高速增长；中国及其他地区主营业务收入同比增长32.61%。

充分布局汽车智能化。

面对未来越多越多装载ADAS的汽车，公司提供了高级驾驶辅助标定系统。

面向商用车，公司提供了驾驶安全辅助产品，包括智能转型辅助系统和毫米波雷达系统。

前者能够帮助商用车转向提供盲区预警，具备主动安全功能，可辅助驾驶员自动刹车；后者则帮助商用车从各个角度检测碰撞预警。

充电桩为公司面向新能源时代的第一款产品。

布局新能源是公司重要的战略方向。

面对大规模商用、商场商用、家用等不同场景公司提供不同的充电桩产品系列，从尺寸大小到充电速度都有所不同，并附加MaxiCharge软件管理平台，公司的充电桩最大的特点是智能电池检测技术，能够更好的提高电池使用寿命。

股权激励彰显公司高增长信心。

公司公布了新一期股权激励（草案），拟授予的限制性股票数量620万股，涉及需要激励的技术骨干和业务骨干共计216人。

其中业绩考核行权目标100%的条件为2022年至2024年营业收入较2021年增长50%/125%/238%或毛利较2021年增长50%/125%/238%，2022年至2024年的行权数量分别为30%/30%/40%。

投资建议：公司是全球性的汽车诊断厂商，汽车行业的智能化和新能源趋势已经日益明显，公司针对性的进行了充分的布局。

我们预计公司2021-2023年的EPS分别为1.09元、1.55元、2.39元，首次覆盖给与“买入”评级。