东海证券-交通运输行业周报-210405

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投资要点：交通运输板块二级市场表现：上周沪深300环比上涨2.45%；交通运输板块整体环比上涨0.99%；涨幅在28个行业中排名第16名。

其中港口、公交、航空运输、机场、高速公路、航运、铁路运输、物流子版块分别变动1.23%、-0.09%、-0.13%、-0.44%、2.01%、5.17%、1.73%、0.19%。

个股方面（申万）：上周129只交运股票中：上涨的个股为71只（占比55.04%），下跌的个股50只（占比38.76%），8只个股平盘，营口港、*ST欧浦停牌。

涨幅居前的个股为皖通高速（21.82%）、普路通（16.61%）、西上海（14.85%）、中远海控（14.82%）和*ST飞马（14.18%）；跌幅居前的个股为嘉诚国际（-7.45%）、保税科技（-4.47%）、龙洲股份（-4.46%）、东方航空（-4.43%）和音飞储存（-4.22%）。

行业重要数据点评：上周，航运运价指数涨跌不一，散运指数高位回落。

其中，BDI环比下跌4.87%，BCI环比上涨4.40%，BPI环比下跌12.13%。

同期，集运指数小幅下跌、油运指数小幅上涨。

苏伊士运河恢复通行，供应链延迟压力释放，干散货指数相应回调。

由于部分船只转道好望角，好望角指数仍略有上升，但持续性不强，近期航运运价或有回落风险。

上周，国际油价涨跌不一，涨势偏弱。

前期OPEC+决定延长减产,未来市场关注的焦点重新回到OPEC+影响下的供应端，一路支撑油价上行至70美元。

但疫情反复，全球需求能否支撑当前油价有待观察，未来油价或适当回调。

WTI原油周涨幅为0.79%、布伦特原油周涨幅为2.61%。

美元兑人民币汇率本周环比上涨0.32%至6.5584。

年后内地航线航班量逐步恢复，清明假期出行需求旺盛，对航空估值有一定支撑。

上市公司重大公告：2月民航旅客运输量同比提高187.1%；2020年年度业绩公告等。

行业新闻动态：清明假期三天全国预计发送旅客量同比增长142.4%；清明假期“补偿式”旅游井喷；商务部：目前我国与欧洲等地区的航线正逐步恢复正常。

投资要点：建议关注航空、机场板块：前期受疫情影响较大的航空板块运营数据回暖，疫情压抑的需求或集中释放，带动航空客运需求回暖。

油价开始回落，减轻航空成本压力，建议关注航空板块回暖。

此外，从交通运输部的初步数据来看，清明节出行需求旺盛。

人们对疫情防控措施已熟悉，天气回暖出行意愿增强，消费需求也随之增长。

前期受疫情影响较大的机场板块有望迎来估值修复。

风险因素：1、疫情反弹，影响全球运输需求2、政策改革低于预期，产业升级失败3、油价及汇率大幅超预期涨跌。