上海证券-公募基金2020年年报点评：基金投资靠拢长期化、价值化，公募普惠属性进一步确认-210402

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主要观点：2020年，公募基金净利润水平优异，权益类基金展现“赚钱效应”。

但值得注意的是，基民实际持有收益率不及产品收益率。

主动管理权益类基金投资方面，公募基金向长期化、价值化投资靠拢。

近年来基金产品换手率水平降低，同时伴随着持有个股的较高延续性；基金持股风格保持大盘属性为主要态势，近期价值风格有所抬头。

行业配置方面，权益类基金近年来在原有“医药+科技”的配置倾向上加大了对消费板块的关注。

基金持有人结构方面，公募基金“普惠金融”属性进一步得到确认，股混基金持股户数平均水平显著上升，公募基金让更多的人认识到基金的价值，引导其通过基金参与市场投资并分享中国经济发展的成果。