中原期货-甲醇周报：期市继续反弹，中期依旧承压-210406

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本期观点：上周国内外现货市场走势分化，期货盘面震荡上行，重心上探，基差走弱，价差扩大。

特巴245万吨装置超预期故障对盘面带来短期的正反馈。

后期而言，供应压力回升的预期仍在逐步兑现当中，且存加速预期。

4月份国内新增产能投产压力较大，目前已有部分试车，而海外装置在4月初也有集中重启，预计整体供应恢复进度加快；需求方面，虽然目前下游利润不错，但4月份需求较之3月有明显趋稳转向，或为季节性转弱，边际效用有望减小。

另一方面，考虑到库存特别是港口库存持续去库，现货支撑偏强，加之基差影响，甲醇短期下方或存支撑。

中期而言，甲醇的基本面进入边际承压逻辑，后市偏空。

策略建议：短期反弹偏谨慎，中期看空，05合约变动区间或为2350-2550，逢高建议做空。

9-1或逢高反套。