德邦证券-化工行业周报：农药价格部分回归理性，多氟多与比亚迪签订战略协议-211122

《德邦证券-化工行业周报：农药价格部分回归理性，多氟多与比亚迪签订战略协议-211122（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《德邦证券-化工行业周报：农药价格部分回归理性，多氟多与比亚迪签订战略协议-211122（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本周板块行情：本周上证综合指数上涨0.6%，创业板指数下跌0.33%，沪深300上涨0.03%，中信基础化工指数下跌0.21%，申万化工指数上涨0.17%。

化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为合成树脂（10.10%）、粘胶（9.47%）、钾肥（7.81%）、食品及饲料添加剂（4.75%）、改性塑料（4.47%）；化工板块跌幅前五的子行业分别为磷肥及磷化工（-8.95%）、橡胶助剂（-8.08%）、轮胎（-5.25%）、其他化学制品III（-2.58%）、复合肥（-0.70%）。

本周行业主要动态：农药：上周，受煤炭价格回调，电价上限被打开，部分基础原材料受开工率影响冲高后回调，成本传导持续，原药厂家接单意愿低，上下游僵持，交投气氛清淡。

上周中农立华原药价格指数报208.60点，环比上月上涨3%，上涨幅度较前期收窄，跟踪的上百个产品中，仍有57%的产品上涨，10%的产品冲高回落。

多氟多：公司近日与比亚迪签订《战略合作协议》，比亚迪拟在2022年1月至2025年12月期间向公司采购总数量不低于56050吨的六氟磷酸锂产品。

此前7月，公司分别与比亚迪、孚能科技、河南有色签订了采购数量总计不低于9960吨的六氟磷酸锂。

同时，公司在7月发布公告称将自筹51.5亿元投资建设10万吨/年六氟磷酸锂、4万吨/年LiFSI和1万吨/年二氟磷酸锂项目，该项目预计将于2025年年底建成达产，进一步巩固市场优势。

投资建议：化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，持续夯实成本护城河，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。

山东赫达依托米特加的技术优势，加快推进食品级纤维素醚在植物蛋白人造肉领域的应用；子公司赫尔希植物胶囊新增产能快速释放，规模优势不断增强，剑指亚洲第一品牌，建议重点关注：山东赫达。

全球轮胎市场是万亿级赛道，疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额，有望保持快速发展，建议重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎。

宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业，低成本优势构筑高盈利护城河，碳中和背景下迎来新发展机遇，建议重点关注：宝丰能源。

苏博特持续推出新产品，依托产品和技术优势不断增强市场竞争力，四川大英基地已成功投产，广东江门基地启动建设，不断扩张产能开拓市场和完善全国基地布局，巩固行业龙头地位，建议重点关注：苏博特。

国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为国内天然碱法龙头，将受益于行业景气度上行，且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局，远期成长空间广阔，建议重点关注：远兴能源。

草铵膦行业景气向上，利尔化学的规模和成本优势全球领先，同时积极横向拓展新产品，业绩有望持续增长，建议重点关注：利尔化学。

随着下游新能源汽车行业需求爆发，磷矿的稀缺属性逐渐显现，兴发集团作为国内磷化工巨头，产业链一体化优势显著，未来电子化学品飞速放量也将赋予公司较强的成长属性，建议重点关注：兴发集团。

风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。