天风证券-4月第2周资产配置报告：风险定价|分子端存在战术性机会-210407

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4月第1周各类资产表现：4月第1周，美股指数反弹，成长上涨幅度大于价值。

Wind全A小幅上涨1.88%，成交额3.5万亿，成交量较上周有所萎缩。

一级行业中，食品饮料、电子和消费者服务表现领先；传媒，非银和综合金融等行业表现靠后。

信用债指数上涨0.09%，国债指数上涨0.10%。

4月第2周各大类资产性价比和交易机会评估：权益――分子端存在战术性机会，分母端的压力期没有结束债券――流动性中性偏松，杠杆偏好有所上升商品――美油供给恢复刺激OPEC+增产，环保趋严刺激黑色系价格上涨汇率――非农大超预期，美元继续维持强势海外――美国服务业报复性复苏，价值股已经不再便宜风险提示：疫情再爆发；信用下降超预期；行业景气度回落早于预期。