川财证券-新能源行业动态点评：《北京市氢能产业发展实施方案（2021~2025年）》（征求意见稿）发布-210408

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事件4月7日，北京市经济和信息化局发布公告，对《北京市氢能产业发展实施方案（2021-2025年）》（征求意见稿）公开征求意见，建议征集截至4月15日。

点评超前布局，旨在促进产业链协同发展。

《征求意见稿》规划了京北氢能产业科技创新应用示范区和京南氢能高端制造与应用示范区；其中，京北打造燃料电池关键装备、商用车整车集成以及上下游产业核心竞争力，京南则开展燃料电池车辆、车载液氢供氧系统、氢动力无人机、船舶、轨道交通、氢储能、分布式电站等全产业场景应用示范。

北京市通过提前布局氢能产业发展规划，从技术突破与商业应用示范两个角度出发推动产业链发展，并且利用京津冀各自产业链优势达成协同互补，有利于形成京津冀城市群之间优势互补、错位发展、互利共赢的产业发展格局，共同推进氢能源产业链技术进步和大规模商业化应用落地。

2025年产值突破1000亿元，产业链发展有待提速。

根据《征求意见稿》规划，到2023年前，北京要培育5-8家具有国际影响力的氢能产业链龙头企业，京津冀区域氢能产业链产业规模突破500亿元，推广燃料电池汽车3000辆；到2025年，培育10-15家具有国际影响力的氢能产业链龙头企业，建成3-4家国际一流的氢能产业研发创新平台，京津冀区域氢能产业链产业规模1000亿元。

而据估算，2020年北京氢能产业链产值约30亿元，要实现2023年500亿产值和2025年1000亿产值的目标任务艰巨，氢能产业链需要不断突破技术壁垒、掌握关键环节，依靠技术突破和规模效应带来成本下降，进一步促进行业商业化进程加速方能实现。

助力碳中和，氢能产业链任重道远。

根据中国氢能联盟预计，到2030年，我国氢气需求量将达到3500万吨，氢能在能源体系中占比达5%；到2050年，氢能需求将接近6000万吨，实现C02减排约7亿吨，氢能在能源体系中占比超10%，助力碳中和目标的实现。

但目前我国氢能产业链仍属于起步阶段，技术与成本仍有较大提高空间。

在制氢环节需要突破低成本、高效率、长寿命的电解制氢；在储运环节，提高高压储氢瓶的储氢密度，突破高储存压力下的公路运输用氢气储存技术；在燃料电池领域，膜电极电流密度、空压机控制技术仍然需要追赶国际先进水平，质子交换膜、催化剂、碳纸、氢气循环系统进口依赖较大，需要实现国产化，固体氧化物燃料电池整体技术与国际领先水平有较大差距，需要各大企业和研发机构加大研发投入以追赶国际一流技术。

投资建议建议关注：1）具备规模优势和资源优势，全产业链布局的企业；2）掌握核心环节技术，有望推动燃料电池产业链国产化进程的企业。

相关标的：亿华通、腾龙股份、大洋电机、美锦能源、雄韬股份、厚普股份等。

风险提示：宏观经济波动风险，行业需求不及预期，政策执行不及预期。