华西证券-龙马环卫-603686-全年业绩符合预期，环卫服务再创新高-210408

《华西证券-龙马环卫-603686-全年业绩符合预期，环卫服务再创新高-210408（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华西证券-龙马环卫-603686-全年业绩符合预期，环卫服务再创新高-210408（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

事件概述2020年04月07日，公司发布2020年年度报告，全年实现营业收入54.43亿元，同比去年增长28.75%；实现归母净利润4.43亿元，同比去年增长63.71%，EPS为1.06元。

分析判断:全年业绩符合预期，环卫服务业务成主要贡献力2020年度，公司实现主营业务收入54.03亿元，同比增长28.94%。

营收稳步提升，主要来自环卫服务业务的稳定增长，全年环卫服务业务收入30.27亿元，同比增长69.21%，占公司年度主营业务收入的56.03%，较2019年的42.69%增加13.34pct。

公司新增中标的环卫服务项目33个，新签合同年化合同金额6.59亿元，同比下降46.29%，新签合同总金额24.32亿元，同比下降78.15%；截至2020年12月31日，公司在履行的环卫服务年化合同金额33.67亿元，同比增长27.78%，合同总金额284.24亿元（含项目顺延服务年限合同金额及已中标项目补充合同金额），同比增长12.23%，待履行的环卫服务合同总金额195.18亿元。

虽然2020年公司新增中标订单不及2019年，但依靠大量的存量订单，公司环卫服务仍实现进一步的突破。

2020年度，公司环卫装备业务收入23.76亿元，同比下降1.06%，占公司年度主营业务收入的43.97%，较2019年的55.50%下滑11.53pct。

环卫装备业务的下滑主要受疫情影响，公司环卫装备销售量出现下滑，全年环卫装备总销量6916辆，同比减少1290辆，下降了15.72%。

但是，目前公司环卫装备市场占有率5.49%，环卫创新产品和中高端作业车型在同类市场的占有率为10.91%，均保持行业前三水平，在行业中仍有较好竞争力。

核心财务指标创历史新高，顺利完成非公开发行股票审核工作2020年，公司经营性现金持续向好，各项核心财务指标均创历史新高。

经营活动产生的现金流量净额8.80亿元，同比增加172.25%，大幅提升得益于公司加强应收账款管理，加快贷款回笼。

良好的经营性现金流保障公司经营业务开展，对公司利润产生积极影响。

此外，销售费用4.46亿元，同比增加12.02%，主要系销售人员工资及福利、营销服务及广告宣传费等增加所致；管理费用3.25亿元，同比增加51.36%，主要系管理人员工资及福利、业务招待费用增加所致；财务费用同比减少222.25%，主要系银行存款利息收入增加所致。

且公司2020年非公开发行股票申报材料于2020年9月25日获得证监会受理，2020年12月4日获得证监会核准批复（证监许可[2020]3338号），本次发行募集资金总额不超过10.62亿元，目前尚未完成发行股票工作。

公司通过拓宽融资渠道，降低融资成本，为公司的未来发展提供了资金保障。