国投安信期货-玉米日报-210408

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[行情观点]东北深加工近几日收购价格开始企稳，少量开始提价，这某种程度意味着短期东北贸易库存不会出现踩踏现象。

此前05合约2600价格中，包含的小概率“东北现货出现踩踏”预期消失后，盘面出现反弹符合逻辑。

此外，正如周报提及的，年后集中兑现的空头因素目前已经边际转好。

地趴粮进入4月基本售罄;非瘟已经转好预计母猪料、仔猪料5月转好;小麦替代由于上周五政府宣布限制小麦拍卖转卖难以继续在东北、广东、四川等地扩大规模。

但我们认为基本面绝对量的利空不会因为周度的边际转好而彻底扭转，5月前，需求端的不振难以支撑盘面重回2800点上方，本次反弹高度有限。

建议:空头如果还有仓位继续止盈，静待本轮反弹确定高度，如果05合约突破2750以上，则可考虑短线做空，否则建议短期观望为主。

多头等待5月份下旬，玉米下游需求端成本传导主逻辑重新建立后再入场，短期观望为主。