国都期货-豆类晨报：短期内外盘存偏强支撑，关注美豆种植落地情况-210408

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操作建议上周USDA种植意向报告预测今年美国大豆种植面积8760万英亩，同比去年的8308.4万英亩增加5.4%，但大幅低于今年2月USDA论坛展望的9000万英亩，和市场平均预测的8999.6万英亩。

虽然此次报告大超市场预期，市场普遍认为后期面积大概率上调，但美豆5月才开始集中种植，短期内种植面积尚不能被证伪，20/21年度美豆期末库存已降至历史低位，8760万英亩的新作种植面积会加剧美豆供需紧张状况，预计短期外盘美豆1400关口支撑较强。

南美方面，巴西大豆已收割近八成，阿根廷大豆也已进入收割阶段，南美整体依旧丰产，3月巴西大豆出口量可能创下新纪录，5月份开始我国进口大豆存集中到港压力。

国内需求方面，豆粕由于非瘟疫情导致年后需求不及预期，目前库存处于往年同期高位。

综合分析，美豆低库存叠加种植意向报告超预期利多，短期盘面存较强支撑，但南美大豆即将迎来出口高峰期，叠加国内豆粕需求不及预期，豆粕不具备长期偏强基础，建议前多逢高减持，关注国内非瘟复发以及美国大豆种植落地情况。