兴业证券-机械设备行业周报：关注光伏、锂电、检测行业趋势性机会，逢低配置新兴装备龙头-210411

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投资要点HJT关键中试线成果喜人，产业体系有望协同降本。

爱康科技4月6日公告，公司在浙江湖州长兴县建设的HJT高效电池组件项目，目前一期2GW异质结电池及2.4GW组件项目中，2.4GW组件产线已于2020年8月底全部投产，一期220MW异质结电池项目全面进入批量化、大规模生产阶段。

同时，爱康拟聘请木山精一博士为公司首席技术顾问，木山精一博士为松下清洁能源公司（原三洋公司）技术总监。

以HJT为代表的新型N型电池技术体系正有序展开，近期HJT关键中试线成果喜人。

对于在电池环节，产业技术路线选定有赖于光电性能与成本水平的综合考量；产业链配套上，位于电池工艺链上游的N型硅片供给，以及位于工艺链下游的先进组件技术、材料配套，是HJT产业体系构建、工艺体系降本的关键。

关注迈为股份，公司是国内少数具备HJT整线TURNKEY能力的光伏设备龙头，核心真空设备（CVD、PVD）能力领先，有望成为HJT（电池+组件）整体技术解决方案提供商、综合型新兴产业自动化装备平台；公司发布2020年年报，实现归母净利润3.94亿元，同比增长59.34%。

建议关注受益光伏、半导体硅片扩产的长晶设备龙头晶盛机电，公司与中环等光伏硅片龙头保有紧密合作关系；公司发布2020年年度业绩快报、一季度业绩预告，2020年实现归母净利润8.54亿元，同比增长34%，2021年一季度预计实现归母净利润2.42~2.82亿元，同比增长80%~110%。

新能源车产销高增，理性看多锂电设备成长。

中汽协发布新能源车产销月度数据，3月我国新能源汽车产、销分别完成21.6万辆和22.6万辆，同比分别增长247.4%和238.9%，环比分别增长74.9%和106%；1-3月我国新能源汽车产、销分别完成53.3万辆和51.5万辆，同比分别增长318.6%和279.6%，环比分别下降15.13%和18.64%。

从上游（设备）与中游（电池）的产业链关系看，绑定主流产业链的锂电设备厂商将获得优势闭环下的迭代增益，我们建议兼顾订单利润水平及信用风险，优选投资标的。

推荐绑定LG、SKI等海外锂电龙头、盈利能力持续提升的后段设备龙头杭可科技，建议关注方形电池装备能力突出的全球动力锂电装备龙头先导智能。

一季度挖掘机行业销量超预期，三一单月销售业绩创新高展示强大竞争力。

本周中国工程机械工业协会公布行业数据，2021年3月挖掘机行业销量7.90万台，同比增长60%；其中国内/出口销量7.30/0.61万台，同比增长57%/117%；小挖/中挖/大挖销量4.44/2.14/0.72万台，同比增长47%/90%/38%。

2021年一季度挖掘机行业销量12.69万台，同比增长85%；其中国内/出口销量11.36/1.34万台，同比增长85%/82%；小挖/中挖/大挖销量6.82/3.33/1.21万台，同比增长72%/132%/67%。

3月挖掘机销量略超此前《工程机械杂志》的预期，我们判断全年行业销量维持10%的增速。

据三一集团官方微信公众号4月8日文章，三一挖掘机销量单月突破2万台，创国内企业历史单月销售最高值；单月销售额突破100亿元，超越2020年单月66亿元销售业绩；单月国外销售额突破10亿元，展示了三一在国内外工程机械市场中强大的竞争力。

徐工机械发布筹划重大资产重组公告，公司拟通过向控股股东徐工有限的全体股东以发行股份等方式对徐工有限实施吸收合并，从而实现徐工有限的整体上市。

目前徐工有限上市主要资产为工程起重机业务，此次资产重组将并入挖掘机、塔式起重机等重点业务，上市资产质量进一步提升；此外，3月22日徐工有限完成混合所有制改革，未来有望增强公司经营效率与活力，员工持股平台入股有助于激发员工的积极性。

我们建议继续持有工程机械板块，重点关注产业链内核心配套企业恒立液压，关注三一重工、中联重科、艾迪精密。

本周庞源租赁价格指数为1064，环比减少77点，低于五周线（1129）。

继续重点关注塔机租赁龙头建设机械及高空作业平台龙头浙江鼎力。

半导体设备成熟工艺环节有望率先分享国产替代红利。

半导体设备自给能力不足，是我国集成电路产业发展大势中的成长阵痛，对于相对成熟的工艺环节（清洗、ATE）有望率先受益国产替代进程；刻蚀、PVD等关键工艺装备的国产替代进行则更具战略意义。

推荐具备充分替换进口设备实力的模拟ATE龙头华峰测控；关注综合能力领先的IC装备龙头北方华创、中微公司。

风险提示：宏观经济波动，政策改革，下游资本开支不及预期，行业竞争加剧，国产化、技改进度不及预期。