方正中期期货-金银周报-210411

《方正中期期货-金银周报-210411（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《方正中期期货-金银周报-210411（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

摘要：黄金，震荡白银，震荡金银比，震荡本周十年期美债收益率高位回落，黄金表现为震荡走高，周内波动区间1721-1758美元/盎司，白银则徘徊不定在24.9-25.6美元/盎司之间波动，摆动幅度较弱。

内盘黄金周度报涨0.78%至371.96元/克，白银报涨1.88%至5302元/千克。

中线结构上看美债收益率尚未触顶当下更多是急涨急跌后的阶段性调整，调整期间是观测经济数据的关键节点，目前看美国的经济数据包括基建等方面的数据并不差，带动的美元的潜在走强的趋势依旧存在，因而对于现货黄金不抱有太强的期待。

相对于美国市场，非美地区会额外受到汇率冲击，外部资金回流推高美元进而继续推高美债收益率。

从市场结构上看，美债收益率的高点仍没有到来，美债收益率创新高的情况下市场交易货币政策转势的预期增加，进而导致贵金属持续承压截至4月6日，Comex金非商多头持仓环比增加12250张至275703张，非商空头环比减少9731至86194张，我们认为后续外盘现货黄金的波动性增强，将呈现反复筑底的结构，国内黄金依旧因为汇率可能存在较大的保汇率需求。

Comex白银非商多头环比增加743至67245张，非商空头环比减少2602张至34930张。

市场热度走低下后续白银大概率是阴跌走势。

推荐策略：短线市场的锯齿状结构明显，不应对单边行情抱有太高期待，我们维持看多金银比至80，当下69，关注黄金1780-1800美元/盎司压力位，白银关注25.5美元/盎司压力位，预计下周黄金波动区间355-380元/克，白银波动区间4850-5450元/千克。