上海证券-策略周报-210412

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上周市场评述上周上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为-0.97%、-2.19%、-2.42%，沪深两市成交额为28621.12亿元，环比下降19.81%。

申万一级行业中涨幅居前的是钢铁7.35%、有色金属2.95%和轻工制造1.86%；跌幅居前的是休闲服务-6.34%、食品饮料-4.87%和电气设备-3.58%。

换手率居前的是公用事业4.80%、有色金属4.50%和钢铁4.25%。

由于全球大宗商品价格上涨，上周市场周期股表现较好。

本周行情展望中国3月PPI同比上涨超预期，后续通胀压力成为市场担忧的焦点，A股进一步面临估值修正压力。

4月中下旬政治局会议召开之前，建议战略上仍需以防御为主，侧重于配置估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，行业配置建议关注中盘制造业绩优股、钢铁、煤炭等板块，主题配置建议关注海南自贸港。

重要新闻回顾罚款182.28亿元！市场监管总局对阿里巴巴“二选一”垄断行为作出行政处罚（央视新闻2021年4月10日）2021年4月10日，市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令阿里巴巴集团停止违法行为，并处以其2019年中国境内销售额4557.12亿元4%的罚款，计182.28亿元。

组合表现跟踪上周我们的投资组合收益为-0.20%，沪深300指数收益率为-2.45%，跑赢基准指数。

近一月以来我们的投资组合收益率为-1.97%，沪深300指数收益率为1.29%。

今年以来，我们的投资组合收益率为0.00%，沪深300指数收益率为-3.38%。

风险提示外部冲击超预期、宏观经济超预期下滑。