平安证券-盈建科-300935-卡位建筑结构设计软件，有望成长为行业“小巨人”-210412

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公司是国内领先的建筑结构设计软件厂商，也是A股稀缺的建筑工业软件标的：盈建科成立于2010年，多年专注于建筑结构设计软件的研发、销售及服务，客户主要是国内建筑设计院、建筑设计公司及高等院校等。

公司是国内比较典型的工业软件企业，同我国其他工业软件企业类似，表现出“小、老、头”的特点，公司规模虽然相比国际同行较小，但成立的时间也都不短，在十年以上，在国内也能算得上“头部”公司，在A股市场比较稀缺。

近年来，受益于建筑业信息化的提速，公司正处在发展的快车道，2016-2019年收入增速持续保持在20%以上，2020年以来公司逐步在摆脱疫情的影响，业务拓展趋于正常。

深耕建筑结构设计软件，技术、市场和产品优势开始显现：1）技术优势。

公司持续围绕着结构设计软件领域进行投入和开发，2020年前三季度研发费用占公司收入比重达到19.4%，在图形平台、有限元分析和标准智能化适用方面形成了较强的壁垒，同时在前瞻性领域，如BIM、装配式结构设计方面也形成了一定的积累。

2）产品优势。

第三方机构住建部科技发展促进中心评估报告显示，公司的建筑结构计算软件、基础设计软件技术先进、创新性突出，处于国内领先水平。

同时，公司软件工具能够实现结构设计各环节的协同，也能够实现基础设计和上部建筑设计的对接。

3）市场优势。

公司作为国内结构设计领域的龙头企业，目前客户覆盖率在17%左右的水平，处在市场第二位，由于其在民用市场的不断深耕以及在工业建筑市场上的拓展，市场份额还有提升空间；海外市场，尤其是“一带一路”市场上，公司相关产品也表现出非常强的适应性。

发力BIM和装配式建筑设计软件，“小、老、头”有望成长为“小巨人”：未来几年，包括公司在内的这些“小、老、头”工业软件有望成长为软件行业的“小巨人”。

一方面，数字经济转型势不可挡，建筑业向数字化要效率和效益成为趋势；另一方面，国内对各类工业软件的政策支持力度在提升，知识产权保护、资金和人才短缺等问题也开始得到重视，行业正在。