万联证券-机械设备行业周观点：1~2月半导体制造设备进口数量激增，3月挖机销量持续增长-210412

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行业核心观点：上周（2021.4.6-2021.4.9）申万机械设备行业指数涨幅为-0.29%，同期沪深300指数涨幅为-2.45%，机械行业相对沪深300指数跑赢2.16pct。

工程机械：据中国工程机械工业协会统计，2021年3月纳入统计的26家挖掘机制造企业，共计销售各类挖掘机79,035台，同比增长60%；其中国内市场销量72,977台，同比增长56.6%；出口销量6,058台，同比增长117%。

2021年1-3月，共销售挖掘机126,941台，同比增长85%；其中国内市场销量113,565台，同比增长85.3%；出口销量13,376台，同比增长81.9%。

2021年3月，三一挖掘机国际国内销售单月突破2万台，创造国内行业历史单月销售最高值；单月销售额破百亿，超越2020年单月66亿销售业绩；国际销售单月破十亿。

本轮周期中行业龙头市场份额持续提升、经营效率改善、更加重视对核心技术的掌握及智能化生产，龙头强者恒强趋势明显，在小幅波动的周期中龙头企业有望受益。

半导体设备：2021年1月我国进口半导体制造设备173,101台，进口金额27.01亿美元；2月进口半导体制造设备5,432台，进口金额22.67亿美元。

1-2月进口半导体制造设备数量、金额分别同比上升1937.8%、46.9%。

根据中国财政部、海关总署、税务总局发布《关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知》，明确了支持集成电路产业和软件产业发展有关进口税收政策，预计2021年中国集成电路进口金额会得到快速增长。

“十四五”规划提出推动制造业优化升级，促进集成电路产业创新发展，半导体设备有望受益于政策支持。

工业机器人：根据国家统计局数据，12月工业机器人产量为29,706套，同比大幅增长32.4%；2020年全年生产237,068套，同比增长19.1%，创我国工业机器人单年产量新高。

2020年3月份以来我国工业机器人产量快速恢复，行业回暖的信号明显。

2021年3月份中国制造业PMI为51.9%，高于2月1.3个百分点，制造业景气回升。

2021年政府工作报告提出要扩大制造业设备更新和技术改造投资，发展工业互联网，加大5G网络和千兆光网建设力度。

我们认为自动化改造将是制造业设备投资的重点方向，工业机器人、数控机床等自动化产品有望深度受益于政策的鼓励。

建议关注掌握核心技术的关键零部件、本体企业及具有规模优势的系统集成企业。

风险因素：固定资产投资不及预期风险，经济、政策、国际环境变化风险，相关个股业绩不达预期风险等。