方正证券-迪安诊断-300244-新冠带动下诊断服务62%收入增长，自产产品渐入佳境实现214%大幅增长-210410

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事件：近日发布2020年年报，实现销售收入106.49亿元（yoy+25.98%），归母净利润8.03亿元(yoy+131.20%)，扣非净利润7.39亿元(yoy+171.97%)。

向全体股东每10股派发现金红利1.30元（含税）。

分季度来看，总体业务在2020Q1受到疫情影响严重，后续随着疫情控制，恢复较快，Q1-Q4营收分别为15.33亿元（yoy-16.5%）、29.41亿元（yoy+36.22%）、29.99亿元（yoy+35.36%）、31.77亿元（yoy+41.62%）。

（1）新冠防疫攻坚战主力军，全年诊断服务实现收入50.82亿元，同比增长62%，其中ICL实现48.2亿元营收（yoy+62.31%），LDT新政带来特检服务发展新窗口机遇；2020年公司作为新冠疫情防控攻坚战中第三方实验室主力军，充分发挥公司在病毒检测方面的专业能力，仅用7天，建成可日检7万例的“雷迪”，创造疫情奇迹，36家实验室均作为核酸检测指定机构参与抗疫，投入8支研发团队，600名PCR技术人员，2000多名配送人员，累计核酸检测量超2500万人份，全年诊断服务实现收入50.82亿元，同比增长61.99%。

2021年3月，迪安生物新冠2019-nCoV核酸检测试剂盒（荧光PCR法）获证。

公司打造“中心实验室+区域实验室+合作共建实验室”三级联动的服务网络模式，在全国布局了40家连锁化实验室（38家ICL+2家CRO实验室），可开展2600项检测项目，最高检测数日达86.6万例，可以为超过20000家医疗机构、3亿人提供服务。

2020年ICL检验服务总收入48.2亿元（yoy+62.31%），其中，其中34家（共38家）ICL实验室已实现盈利，业务步入集中盈利期。

2020年公司特检业务（分子诊断业务、病理诊断业务、微量元素和质谱诊断业务）检验服务收入贡献度超35%，作为国内独家开创“精准中心”的排头兵，公司搭建核酸质谱、高通量测序等高端检测平台与三甲特检平台合作共建，业务稳定增长，报告期内20家精准诊断中心中7家已盈利。

2021年3月LDT（实验室自建项目）合法化政策出台，以及迪安精准中心模式迈入全国复制阶段，特检业务有望迎来新的发展窗口。

（2）自产IVD产品依托渠道优势，收入实现大突破，达3.76亿元，同比增长214.54%；自产产品逐步上升产品线不断丰富。

2020年公司产品业务实现总收入60.32亿元（yoy+10.17%），增速较稳。

其中作为罗氏亚洲最大的代理商，公司渠道产品实现收入56.56亿元（yoy+5.09%），自产产品业务收入3.76亿元。