中信建投期货-聚烯烃周度报告：需求不及预期，聚烯烃反弹乏力-210411

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摘要：近期聚烯烃检修力度处于同期偏高水平，叠加进口利润窗口仍未打开，5月合约供给增速依旧偏中性。

同时，当前聚烯烃库存压力一般，生产企业降价意愿与幅度相对较小，对期价形成一定支撑。

但在新产能投放量比较大的预期，以及需求迟迟得不到明显改善的背景下，聚烯烃反弹乏力。

未来聚烯烃依旧需重点关注需求情况，若下游需求持续偏弱，则随着时间推移，新装置陆续开车，进口量逐渐提升，聚烯烃震荡偏弱概率相对更大。

操作策略：操作上，L2105/PP2105观望为主，下方支撑暂且关注60日均线附近；L2109/PP2109反弹逢高试空为主，设置好止损，短期支撑同样关注60日均线附近。

不确定性风险：下游需求显著改善，资金面持续宽松等。