中银国际期货-黑色金属周报-210412

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◆钢矿焦：库存继续下降，钢价高位震荡钢材：经济形势座谈会要求控制大宗商品过快上涨，市场信心受挫，钢价高位调整。

基本面来看，高炉产量受限，钢材库存快速下降，仍处于上升趋势。

铁矿石：本周港口库存及港口粗粉库存下降，且澳巴发货量环比小下降。

钢厂利润大幅好转使得钢材开始采购高品烧结矿，这对盘面矿价有利。

与此同时，5月合约临近交割，铁矿石在高基差情况下，易涨难跌，容易走出补基差行情。

焦炭：晋中、吕梁地区有焦化企业淘汰限产，焦炭产量环比下降，焦化厂库存节后连续3周出现下降，焦炭价格短期触底。

焦煤：山西环保组进驻导致煤矿产量下降，而近期蒙焦煤通关量下降，焦煤港口及矿山库存处于低位。

焦煤供应偏紧，但是钢厂限产政策对原料价格利空，焦煤价格高位震荡。