美尔雅期货-股指期权周报：经济数据集中发布期，隐含波动率处于低位-210412

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海外方面，受近期疫情和就业数据反复的影响，叠加美联储近期公布货币政策会议纪要以及鲍威尔公开发言多次表示短期延续宽松政策的态度，美债收益率阶段性企稳，对国内外市场的影响减小。

在经济重启预期和美联储坚持宽松立场的利好推动下，美股三大指数悉数收涨，道指、标普500指数再创历史新高。

短期海外市场聚焦经济修复和财报公布，外部宏观因素对国内市场的扰动减弱，国际关系和海外资金动向或成为新的扰动点。

国内层面，随着一季报预报开启，国内三大指数表现分化，沪深300、上证50指数大幅下行，中证500震荡运行、小幅收涨，沪深两市整体缩量运行。

从流动性层面来看，宏观流动性相对合理平衡，股市流动性环境较年前发生较大变化，新股发行放缓、北上资金流出，压制市场情绪。

从市场层面来看，上周个股涨跌比约1.47、成交量持续萎缩、融资买入占比震荡运行，叠加部分超预期个股走势平平，显示市场情绪偏向谨慎。

国内市场在自身估值水平和经济周期的影响下，难以持续性反弹，在一季报的窗口中，由于结构性行情的存在使得指数走势分化。

市场在一季报落地前仍然延续结构行情演绎、整体反弹幅度有限、区间震荡的概率较大。

IO2104成交量的PCR值为0.89，持仓量的PCR比值为0.66，当前市场情绪中性。

看涨期权的持仓量集中在行权价5100和5200的位置，看涨期权的成交量大量集中在执行价5100，看跌期权的持仓量大量集中在行权价5000。

IO2104期权的平值期权在5000，60日历史波动率24.54%，20日历史波动率为19.9%，目前沪深300指数短期历史波动率开始迅速回落。

IO2104期权的隐含波动率处于16.1%，IO2104期权合约的隐含波动率已经出现大幅的回落，目前可以采用布局做多波动率策略。