五矿经易期货-钢材周报-210412

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观点逻辑：钢材：上周螺纹现货持稳上涨，上海螺纹+80至5090元/吨。

热卷现货回调，上海热卷-40至5480元/吨。

利润方面，钢材利润螺纹热卷高位运行。

供应方面，mysteel调研247高炉产能利用率变化有限，71家电炉产能利用率延续提升，mysteel口径螺纹周产量+3.81至357万吨，热卷周产量+0.74至327万吨。

需求方面，全国建材主流钢贸周均成交26.37万吨，螺纹社库-55.671至1115万吨，热卷社库-11.73至260万吨。

螺纹周度需求+4.35至455万吨，热卷周度需求+5.48至350万吨。

综合来看，钢坯去库价格持强运行外地资源加快流入唐山地区，成材现货表现较强，需求强度持续，成材利润扩大，唐山地区环保限产常态，国内热卷价格快速上涨但下游承接力度渐现压力。

整体看，高炉铁水窄位波动，电炉高位运行，成材价格上涨盘面升水，钢铁终端强需求支撑价格且利多利润，市场投机情绪亢奋，钢材价格节奏加速上扬，高位偏强波动，高价格逐步向下游传导，终端关注下游需求承接力度以及钢铁行业碳中和压产量政策动态。

交易策略：单边策略方面，螺纹钢：高位震荡回调思路,波段多单获利减持兑现利润等待回补机会，10合约参考4750-5050。

热卷：高位震荡回调思路，波段多单获利减持兑现利润等待回补机会，10合约参考5000-5300。

套利对冲方面，关注远月买卷空螺。

远月合约买卷空矿策略。

关注及风险点：关注需求释放节奏力度，下游承接力度以及钢铁行业碳中和政策动态。