太平洋证券-电力设备新能源行业：2021欧洲八国新能源车跟踪，一季度销量同增100%-210413

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主要观点◆欧洲新能源车继续高速增长。

一季度欧洲八国乘用车销量236.5万辆，同增2%，其中新能源车销量37.7万辆，同增100%。

新能源车渗透率达到15.9%。

◆德国引领欧洲市场发展。

欧洲八国中德国新能源车市场不仅销量规模最大，并且增速也超过平均水平。

一季度德国新能源车销量14.3万辆，同增172%。

◆技术路线上，新能源车（BEV+PHEV）和HEV共同发展。

Q1欧洲八国BEV销量17.2万辆，同增57%；PHEV销量20.5万辆，同增162%；HEV销量38万辆，同增100%。

◆车企端，特斯拉在欧洲市场高速扩张。

特斯拉一季度在德国、法国、意大利销量增速分别为83%、127%和118%。

◆碳排放下降明显。

德国一季度新车平均碳排放下降了～15%。

若以各个国家的新车平均碳排放作为考核主体，德法意西四国市场中，目前仅法国达标。

◆投资建议。

目前欧洲新能源车市场，受碳排放新政、政府补贴、优质车型推出等多重因素推动。

今年大众MEB平台车型大规模投放，特斯拉德国工厂也有望投产。

随着特斯拉和传统车企共同发力，欧洲汽车市场将加速电动化。

建议重点关注动力电池及锂电材料方向，主要标的：宁德时代、容百科技、当升科技、恩捷股份、星源材质、中伟股份、孚能科技、国轩高科、亿纬锂能等。

◆风险提示：新能源车销量不及预期。