广州期货-股指期货日评：市场短期情绪回暖，中小盘领涨两市-210414

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行情回顾及后市研判周三，A股市场震荡上行，三大股指均收涨，截至收盘沪指涨0.60%，深成指涨1.55%，创业板指涨2.24%。

股指期货方面，IF2104涨0.72%，IH2104涨0.28%，IC2104张0.93%。

盘面上，行业板块涨多跌少，旅游酒店、商业百货、工艺商品以及化纤行业板块领涨两市；农牧饲渔、公共事业、电力以及银行行业板块表现较弱。

从近日公布的制造业和贸易数据来看，国内经济持续稳定恢复，3月官方制造业PMl超预期升至51.9，录得近三个月新高。

同时一季度外贸数据也实现“开门红”，显示出外贸复苏稳中加固、稳中向好。

3月单月进出口同比增速均超过30%，表明全球疫情阴霾渐淡之下，中国外贸持续高增。

得益于中国疫情控制得比较好，在海外仍受疫情困扰时，中国的防疫物资和疫苗产能扩大都对出口形成支撑，且国内经济的恢复也使得进口回暖。

值得注意的是随着基数效应渐消、海外生产恢复，加上商品价格持于高位，或将对中国外贸带来冲击。

通胀数据和金融数据引发市场对政策收紧的担忧，但央行前瞻性地预期管理缓解了市场担忧情绪。

在低基数以及大宗商品价格持续上涨下，中国3月份CPI由降转升，PPI数据超预期增长，加上社融增速和M2出现回落，市场对政策收紧担忧再次对A股市场造成影响。

未来随着大宗商品涨价的影响从哪上游传导到生产以及下游消费，大宗商品涨价有向CPI传导的可能。

如果未来大宗商品价格走势超出容忍区间的话，可能会有政策调整，而且这种政策调整有效的概率较大，预计市场将对此产生担忧，股市反弹空间受到压制。

此外，国内市场明星白马股闪崩名单持续扩围，因前期股价涨幅较多，已提前透支了业绩预期；估值较高，当市场对资金预期趋紧时，机构调仓抛售，统计数据显示当前仍有42家超千亿市值公司市盈率在50倍以上。

未来这种股价透支盈利预期的白马股仍将拖累指数表现。

操作上建议控制当前仓位减少市场波动的风险影响。