广发期货-国债早报：美债大幅下行，关注今日经济数据表现-210416

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[期债主要观点]昨日，国债期货震荡走弱小幅收跌，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.02%。

银行间主要利率债收益率上行1bp左右，10年期国开活跃券“21国开05”收益率上行1.1bp，10年期国债活跃券“20附息国债16”收益率上行0.75bp。

公开市场方面，央行开展1500亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作（含对4月15日MLF到期和4月25日TMLF到期的续做）和100亿元7天期逆回购操作，中标利率分别为2.95%、2.20%。

银行间市场资金仍稳势不改，隔夜和七天回购加权利率较上日波幅均不超1bp。

昨日国债整体小幅走弱，早盘在资金面稳定、政策操作符合预期的情况下市场观望气氛比较足；午后大宗商品走强，也带动部分相关的能化企业在权益市场表现强势，风险资产调整对期债有一定压制，午后较早盘有所走弱最终全线收跌。

资金面方面，昨日资金仍然稳定，央行等量续作了OMO到期量，并通过MLF续作仅小额净回笼了61亿长期流动性，符合当前市场中长期流动性合理充裕的状况。

在当前背景下央行进行等量对冲可能也显示出其对于流动性处于合意区间的判断，政策方面没有进一步干预流动的意向。

后市来看，供给压力和税期流动性缺口客观存在，但市场的预期已经比较充分，加上此前央行的维稳表态，央行可能通过公开市场放量来提供流动性，资金面的波动可能有限，无须过度悲观。

基本面数据相对真空，无太多新增信息，但需要关注今日即将公布的一季度经济数据。

目前市场对于经济修复环比更为关注，近日期债市场对于宏观数据的利好反应都比较平淡，更多是在于预期层面以及充分，仍需密切跟踪经济数据出炉后期债的表现来检验市场信心。