万联证券-晨会-210416

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核心观点周四A股两市震荡收跌，上证指数收盘跌-0.52%收报3398.99点，深证成指收跌-0.42%，两市成交额6606亿元；沪深300收跌-0.64%，上证50收盘跌-1.09%，创业板指跌-0.49%，科创50收盘涨0.75%；北向资金净流出-9.5亿元，南向资金净流出-5.54亿港元。

海外方面，美国三大股指集体收涨，道指涨0.9%，标普500涨1.11%，纳指涨1.31%；欧洲、亚太股市普涨。

有色金属、煤炭、石油化工行业涨幅最大，非银行金融、消费者服务、电力及公用事业行业跌幅最大。

周四美国国债收益率跌至一个月低点，债券收益率走低，部分受到对新冠病例增多的担忧的影响。

随着经济增速修复的边际放缓，债券收益率上行速度将逐步放缓，债券前期的高速上行，已经部分消化了经济增长见顶的预期，当前位置预期仅是阶段性低点，随着美国经济修复的延续，二季度经济数据仍将保持较快的增长，美债收益率仍有进一步上行空间。

也应关注美联储可能采用的微调工具。

行业配置方面，建议关注：1）业绩表现平稳，且具有一定避险属性的银行业。

2）五一出行需求上行，报复性消费或增长的餐饮旅游行业。