浦银国际-科技行业追踪：华为，2020年年报及2021年分析师大会战略解读及行业投资建议，乱云飞渡仍从容-210414

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华为在2021年4月12日至4月14日举行了每年一度的分析师大会。

在本次大会中，我们看到华为发展的几个趋势：华为消费者业务中的手机业务存在巨大压力，而“1+8+N”战略中的“8+N”，即以手机为中心的IoT业务发展依然强劲。

在新能源汽车领域，华为将作为Tier1的角色，提供新能源汽车新增零部件以及自动驾驶解决方案，助力车企“造好”车与造“好车”。

华为的云业务将会是重点发力方向，以弥补手机业务带来的下滑。

以软件为核心，强化云业务中的软件服务能力，从而提高软件服务收入的占比。

华为连续两年推动通信行业全光网络的发展，加速千兆光网的建设。

推动无线通信从5G向5.5G发展。

投资建议：第一、受到中美贸易摩擦，华为的智能手机业务步入下行通道。

给予苹果、三星、小米、OPPO、vivo等头部更好的成长空间。

这个趋势预计今明两年会持续发酵。

第二、与我们在2021年科技行业展望中的判断一致，即智能手机周边的IoT品类（包含电视、笔记本电脑）的市场规模占比已经比较大，占整个消费电子市场规模的45%。

因此，我们对IoT品类扩张战略的品牌和供应商保持乐观，如小米、比亚迪电子、丘钛等。

第三、新能源汽车电子化智能化趋势给予原有的智能手机电子供应链进入的机会。

未来十年的市场规模有望持续高速成长。

对于新能源汽车有战略布局的企业利好，包括舜宇光学、韦尔股份、比亚迪电子、闻泰科技、丘钛、小米等。

更长的时间维度来看，蔚来、小鹏、理想、比亚迪等头部新能源车企有望持续维持增长动力。

第四、云相关业务在各行各业应用逐渐普及。

除了相应的硬件端的存储端的投资机会，我们也建议投资人关注软件端的投资机遇。

第五、华为持续推动无线网络从5G向5.5G发展，以及网络通信全光的发展。

建议投资人关于通信行业中的无线网络和全光通信的机会。