中泰证券-有色金属行业：稀土永磁需求新的增长极，工业电机对磁材需求拉动几何？-211122

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事件：工信部、市场监管总局印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》提出：1）主要目标：到2023年，高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时，相当于节约标准煤1500万吨，减排二氧化碳2800万吨。

2）开展存量电机节能改造。

鼓励钢铁、有色、石化、化工、建材、纺织等重点行业开展用能设备节能诊断，引导企业实施电机等重点用能设备更新升级，优先选用高效节能电机，加快淘汰不符合现行国家能效标准要求的落后低效电机。

3）加大高效节能电机应用力度。

细分负载特性及不同工况，针对风机、水泵、压缩机、机床等通用设备，鼓励采用2级能效及以上的电动机。

针对变负荷运行工况，推广2级能效及以上的变频调速永磁电机。

针对使用变速箱、耦合器的传动系统，鼓励采用低速直驱和高速直驱式永磁电机。

大力发展永磁外转子电动滚筒、一体式螺杆压缩机等电动机与负载设备结构一体化设计技术和产品。

正如我们在另一篇深度报告《十问稀土:再次共同见证“中国有稀土”的年代，维持行业“增持”评级20211011》中所述，稀土及永磁需求结构正在发生剧烈变化，在“3060双碳”内生需求下，工业电机永磁直驱化将成为行业增长的重要驱动力之一，而上述《电机能效提升计划（2021-2023）》对于工业电机永磁直驱化的加快推进将起到至关重要的作用。

这里我们再次细化工业电机对于稀土永磁行业的影响分析。

为什么要大力发展稀土永磁节能电机？1、工业电机是社会耗电量最大的领域。

根据“高效电机领跑者”公众号，2020年，我国电机保有量约40亿千瓦，总耗电量约4.8万亿千瓦时，占全社会总用电量的64%，其中工业领域电机总用电量为3.84万亿千瓦时，约占工业用电的75%，工业领域电机能效每提高1%，可年节约用电量384亿kWh左右，能效提升3%即相当一个三峡年发电量。

国务院印发《2030年碳达峰行动方案》，其中重点指出推进重点用能设备节能增效，以电机、风机、泵、压缩机、变压器、换热器、工业锅炉等设备为重点，全面提升能效标准。

2、高效节能电机是指通用标准型电动机具有高效率（符合电机能效新标准二级标准以上）的电动机，2020年5月，我国公布最新电机能效标准《GB18613-2020电动机能效限定及能效等级》，该标准于2021年6月1日正式实施，IE3（国际标准）以下能效电机将被强制停产。

电机类型包含三相异步电机、稀土永磁电机等，传统的异步电机可以通过增加材料（加大铁心外径、增大定子槽型尺寸、增加铜线重量、采用导磁性能好的硅钢片）等方式提升电机的效率，但是由于其基本工作原理，传统异步电机本身效率提升存在天花板，且难度较大，比如部分IE4和IE5等级能效电机更倾向于使用永磁模式。

3、更重要，与异步电机相比，稀土永磁电机具有天然节能优势。

1）高效节能：区别于异步电机，永磁电机的转子不需要励磁电流，节能约15%-20%左右；2）效率高：永磁电机效率较传统电机提高2-19个百分点；3）稀土永磁电机结构简单，故障率低；4）寿命长：永磁电机的转子采用内嵌密封式结构，有利于降低转动时的摩擦和氧化，提高电机稳定性和寿命。