浙商证券-中信特钢-000708-深度覆盖报告：“内生+外延”，特钢航母持续远航-211123

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报告导读中信特钢作为我国特钢行业龙头企业，依靠多基地产业链布局，产能居行业首位，产品规格齐全，产量稳步增长，产品结构持续优化，形成轴承钢、汽车用钢两大拳头产品，“三高一特”产品持续发力。

近年，公司财务状况稳健，股东分红稳定高位。

依靠“内生+外延”发展模式，公司对内深挖潜力，降本增效，对外开拓布局，协同增益，特钢航母持续远航。

乘风下游汽车、机械工程、能源、航空航天等行业发展前景，公司增长势态稳定。

投资要点产品规格齐全，结构持续优化公司具备1400多万吨特钢产能，可生产3000多个品种、5000多个规格的产品，是我国品种最全、规模最大的特钢龙头企业。

在产品结构上，公司聚焦中高端特钢材料，尤其以轴承钢、弹簧钢、齿轮钢为代表的汽车用钢达到全球领先水平；以风电用钢为代表的能源等工业用钢快速突进，覆盖了能源、工程机械、高层建筑等领域；公司“三高一特”产品快速崛起，2021年产品销售2.2万吨，同比增长58%，产品结构持续优化。