川财证券-高端制造~科技行业物联网周报：北京市智能网联汽车政策先行区首批应用牌照发布-210416

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川财周观点本周A股主要指数大幅下行，物联网板块排名表现较好，涨幅居前的标的以车联网与通信模块相关为主，跌幅居前的标的主要是E-SIM和泛在电力互联网板块相关。

全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中，以互联网、大数据、人工智能等为代表的数字技术向经济社会各领域全面渗透，全球已进入以万物互联、数据驱动、软件定义、平台支撑、智能主导为主要特征的数字经济时代。

2020年政府工作报告提出，重点支持“两新一重”建设。

“两新”为新型基础设施建设，新型城镇化建设；“一重”为交通、水利等重大工程建设。

与传统基建主要指铁路、公路、桥梁、水利工程等不同，新基建具有鲜明的科技特征和科技导向，以现代科技特别是信息科技为支撑，旨在构建数字经济时代的关键基础设施，推动实现经济社会数字化转型。

狭义“新基建”指数字基础设施，包括5G基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网等。

广义“新基建”指融合基础设施，包括特高压、新能源汽车充电桩、城际高速铁路和城市轨道交通，以及交通、水利重大工程等。

也就是说，利用新一代信息技术对包括能源、交通、城市、水利在内的传统基础设施进行数字化改造，进而形成融合基础设施，例如智慧能源基础设施、智慧交通基础设施、智慧城市基础设施、智慧水利基础设施等。

我们持续看好未来5-10年物联网行业的发展，考虑实施和落地节奏以及投资的确定性，我们建议近期重点关注感知层的传感器和MCU板块，传输层的射频模组和通信模组板块，平台和应用层的工业互联网和车联网板块。

本周是2021年4月第3周，前期集中调整的消费、医药和新能源领导者有所反弹，但消费、新能源和军工大市值的各行业领导者标的仍处在调整趋势中，估值水平也仍然位于高位。

我们认为短期来看，头部企业调整趋势已确定，但属于抵抗式调整，可能采取退三进一的方式拉长调整的时间，目前处在第一次反弹阶段，贵州茅台本周小幅反弹，横盘震荡稳住了本周的市场重心。

我们认为下周立足防守反击，优选那些20年业绩超预期，2021年基本面继续改善的子行业，适度增加前期调整较多的科技板块配置。

关注确定性强估值合理板块，可以重点配置前期调整较多的MCU、通信模组、工业互联网和车联网板块，标的重点考虑基本面良好超跌个股。

相关标的：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、路畅科技和鸿泉物联等。

市场表现本周上证指数下跌0.70%，沪深300下跌1.37%，中小板综下跌0.99%，创业综下跌0.12%，中证1000下跌0.48%。

Wind物联网指数上涨1.42%，板块跑赢上证综指2.12个百分点，板块跑赢创业板综1.54个百分点。

在Wind三级行业分类中，涨跌幅排名前三的是专营零售指数、汽车指数、休闲设备与用品指数，涨跌幅分别为3.39%、3.04%和2.61%；涨跌幅排名后三的是航空货运与物流Ⅲ指数、纸与林木产品指数、酒店、餐馆与休闲Ⅲ指数，涨跌幅分别为-6.54%、-4.29%和-4.21%。

本周物联网板块，周涨幅前五的个股为华闻集团、亚太股份、路畅科技、乐鑫科技和美格智能，涨幅分别为20.35%、15.83%、12.72%、10.28%和10.18%。

跌幅前五的个股为兴民智通、金溢科技、中新赛克、高新兴和远望谷，跌幅分别为27.81、27.64%、13.66%、12.09%和11.75%。

本周大盘指数除中证1000外都有所下跌，物联网概念板块表现较好,涨幅前五都在10%以上，跌幅前六都在10%以下，板块内股票涨跌互现。

行业动态1.自动驾驶可应用于环卫场景中（物联网世界）2.百度、滴滴、小马智行获得北京市智能网联汽车政策先行区首批应用牌照（维科网）风险提示技术开发进度低于预期不及预期风险；应用落地商用进度低于预期；网络信息安全风险等。