德邦证券-周观新股2021年4月第3周：科创板加强“硬科技”定位，询价关注博众精工-210417

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本报告导读：本周证监会修订《科创属性评价指引（试行）》，加强科创板上市公司“硬科技”定位。

创业板、科创板新股涨幅均回落，杭州柯林开盘涨幅仅58.5%。

周融资规模有所扩大；下周已公布4只注册制新股参与初步询价，关注博众精工；本周注册11家过会7家，排队企业中注册生效待发行32家。

证监会修订《科创属性评价指引（试行）》，加强科创板上市公司“硬科技”定位。

（1）新增研发人员占比超过10%的常规指标，以充分体现科技人才在创新中的核心作用，修改后形成“4+5”的科创属性评价指标。

（2）按照支持类、限制类、禁止类界定科创板行业领域，对不同企业进行分类处理，积极支持新一代信息系统、高端装备等6大行业领域的“硬科技”企业在科创板上市，限制金融科技、模式创新企业在科创板上市，禁止房地产和主要从事金融、投资类业务的企业在科创板上市。

并建立负面清单制度。

（3）在咨询委工作规则中完善专家库和征求意见制度，形成监管合力。

（4）交易所在发行上市审核中按照实质重于形式的原则，重点关注发行人的自我评估是否客观。

截至2021年4月16日，科创板已上市公司261家，公布研发人员数量占比公司112家，研发人员占比不足10%公司4家，占比约为3.6%。

从行业角度分析，上市公司中包含家用电器、食品饮料、农林牧渔等非科创板重点支持行业公司共计5家，占比相对较小。

注册制新股涨幅回落，杭州柯林开盘涨幅仅58.5%。

（1）本周（4月12日-4月16日，下同）主板开板新股5只，开板平均涨幅为231.1%，前值208.0%；科创板共有4家公司上市，上市首日平均涨幅为81.2%，前值169.5%；创业板共有6家公司上市，上市首日平均涨幅265.6%，前值398.4%。

（2）本周新股集中上市，融资规模较上周扩大。

各板块上市16家，累计IPO融资规模95.0亿元，平均融资规模5.94亿元，高于2020年以来周融资规模均值。

（3）本周8只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为28.9X，其中中红医疗95.0X，瑞华泰24.38X。

下周已公布4只注册制新股参与初步询价，关注博众精工。

（1）下周已公布6家参与初步询价。

初步询价时间安排：4月19日，联测科技（688113.SH）、爱慕股份（603511.SH）；4月20日，华通线缆（605196.SH）、川网传媒（300987.SZ）；4月21日，迅捷兴（688655.SH）；4月22日，博众精工（688097.SH）。

（2）注册生效待发行32家。

截至2021年4月16日，注册制新股处于已受理至注册生效状态388家，其中已受理14家，已问询169家，上市委会议通过72家，提交注册101家，注册生效待发行32家，此外有160家处于中止审查状态。

市场调整，近端次新股领跌。

（1）本周近端次新股指数（-2.1%），沪深300指数（-1.4%）、创业板指（0.0%）、科创50（0.3%）。

（2）本周近端次新股指数交易热度下降。

截至2021年4月16日，5日次新股换手率均16.2%，处于2020年1月1日以来84%分位水平，较上周减少3.7pct。

（3）本周近端次新股指数均值分别为8.8亿股、260.3亿元，较上周减少；沪深300指数成交量有所下降。

风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。