天风证券-通信行业：穿越行业周期精选个股，重点关注智能汽车/物联网投资机会-210417

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本周行业重要趋势：华为自动驾驶系统加速汽车智能化进程，智能/网联产业链有望迎来新机遇ARCFOX极狐阿尔法S将会在上海车展亮相，新车将搭载华为的HI自动驾驶解决方案以及激光雷达等智能硬件，实现真正的自动驾驶。

狐阿尔法SHI版搭载了三颗激光雷达+六颗毫米波雷达以及九颗用于自动驾驶的摄像头，此外，这辆车搭载了华为高性能处理器，算力可达400Tops。

未来是智能汽车/自动驾驶时代，华为此次推出新方案助力行业加速发展。

我们认为，汽车市场空间大，产品在机械化――>电动化――>智能化趋势演进过程中，未来整个供应链/生产关系有望重塑，在智能汽车时代，汽车智能/网联产业链将有望迎来重大发展机会。

5G垂直行业今年有望突破百万级，广和通推出多款5G产品在近期CITE2021展会上，广和通展示了基于多芯平台布局的数十款5G模组、5GFWA无线通信解决方案及终端设备等。

广和通与与业界主要的5G芯片平台均已开启合作，包括高通、联发科、紫光展锐等，推出了搭载高通SDX55平台的FG150、FM150，搭载联发科T750平台的5G模组FG360，搭载紫光展锐春藤V510的5G模组FG650、FM650等产品，广和通还参与编制5G模组开发的相关标准，成功优化了模组尺寸，为客户节约了成本。

广和通5G生态链商业拓展总监陶曦作出预测，5G重点垂直行业今年有望破百万级，促进产业链降本增效。

本周投资观点：年报一季报于近期密集发布，绩优低估值标的关注度有望持续提升。

建议重点关注高景气细分领域、低估值且未来成长逻辑清晰的标的，重点关注运营商、物联网/车联网、视频会议、IDC、光模块的优质标的。

5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G应用（物联网/车联网+云计算+视频+流量）：一、5G硬件设备器件：1、主设备商：重点推荐：中兴通讯；2、光通信：重点推荐：中天科技（新基建+碳中和持续受益）、中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、新易盛（电信+数通光模块）、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、博创科技、亨通光电等，建议关注：太辰光、剑桥科技；3、交换机/路由器（5G+云计算）：关注：星网锐捷，紫光股份；4、射频领域：建议关注：科创新源、科信技术、沪电股份（通信和电子联合覆盖）；二、5G应用端：1、云计算：重点推荐：科华数据（IDC中军，电新联合覆盖）、光环新网、佳力图（精密空调+IDC）、南兴股份（通信和机械联合覆盖），建议关注：沙钢股份、数据港（阿里合作）、奥飞数据（小而美IDC厂商）、紫光股份、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份等；2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（UC终端解决方案龙头,持续完善产品矩阵）、会畅通讯（视频会议软硬件布局）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网科技（富媒体短信龙头）等；3、物联网/车联网：重点推荐：拓邦股份（电子联合覆盖）、广和通、美格智能、威胜信息（通信机械联合覆盖）、移远通信、移为通信、有方科技、和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注：乐鑫科技、鸿泉物联、金卡智能、高新兴、日海智能等；三、运营商：目前港股三大运营商估值低位，业务趋势向上，持续关注中国移动、中国电信、中国联通（港股）。

风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。