国盛证券-电气设备行业：硅片电池相继上调报价，华为加持ARCFOX汽车智能化提速-210419

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核心推荐组合：宁德时代、隆基股份、天顺风能、中环股份、天合光能、亿纬锂能、捷佳伟创、迈为股份、晶澳科技、明阳智能、福莱特、国轩高科、汇川技术、当升科技、宏发股份、恩捷股份、福斯特、上海电气、东方日升、德力股份新能源发电：光伏：硅料短缺依旧价格调涨，四月单晶硅片价格持续走高，电池片跟随涨价。

本周硅料因市场的短缺情况依旧，价格再度上涨，根据硅业分会数据，本周国内单晶复投料价格区间在13.0-13.8万元/吨，成交均价为13.48万元/吨，周环比上涨2.28%硅片环节继续向下游传导硅料涨幅，4月10日、15日，中环、隆基相继调高硅片报价，隆基整体报价相较3月25日调高6.7%左右。

受硅片涨价影响，通威在16日也调高除210以外的电池片报价，涨幅在3%左右。

当前下游组件与电池片厂家双方仍在博弈，我们预计随着下游需求的启动和前期招标的定标，有望结束产业链博弈。

总体来看，今年全年光伏需求确定性强，国内需求在55~65GW，海外需求在100~110GW，随着短期内产业链博弈接近尾声，组件环节盈利有望回升，同时带动需求启动。

推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；光伏辅材：福斯特、福莱特、德力股份；技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份。

风电：江苏省印发风电装备产业链重点项目清单，大力推动风电产业高质量发展。

《2021年江苏省风电装备产业链重点项目清单》包括26项项目，涵盖整机、齿轮、轴承、叶片、变流器、主控系统、变速箱、电缆等各风电产业链环节，重点项目主要围绕高功率风机、海上风电、精密零部件国产化等方向，推动江苏省风电装备产业链高质量发展。

风电作为新能源的一种，在今年也全面进入平价，在碳中和的驱动下，行业需求逐步释放，行业周期性逐步弱化，成长性凸显。

风电板块整体估值偏低，随着行业成长性的确定，估值有望迎来修复，建议持续关注。

推荐方面，迎来业绩拐点的风机龙头金风科技，明阳智能和业绩高速增长的零部件企业天顺风能、泰胜风能、双一科技、金雷股份、日月股份。

新能源车：本周，业内多款激光雷达车型相继发布，自动驾驶的军备竞赛已经进入了一个新的阶段。

最万众瞩目的是华为也随着ARCFOX的上市加入到了电动智能大赛道里。

可实现城市自动驾驶功能的阿尔法S华为HI版，其芯片算力达到400TOPs。

已大幅度超越业界平均水平。

全车共配有3个激光雷达，6个毫米波雷达，12个超声波雷达，9颗ADS摄像头，4颗环视摄像头，环境感知硬件数量多达34个。

续航里程方面，ARCFOX极狐阿尔法S的续航里程长达708km，动力电池容量达到93.6kWh，能量密度比更是高达194Wh/kg。

10分钟充入续航197公里。

汽车智能化趋势愈发明晰，也将倒逼车企和智能化厂商加速产品升级迭代，供给端更优质、更有竞争力的汽车产品出现，也将带动ToC端需求提升。

继续推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、恩捷股份、璞泰来、新宙邦、宏发股份、汇川技术、天赐材料、科达利。

风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。