平安证券-电子行业周报：台积电上调资本开支，关注MINILED显示-210419

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行业动态：1）台积电上调资本开支：台积电发布了2021年第一季度财报数据，该公司一季度营收为3624.1亿新台币（约832.5亿元人民币），同比增长16.7%；净利润为1396.9亿新台币(约320.9亿元人民币)，同比增长19.4%。

公司上调2021年资本开支至300亿美金（2020年Q4指引是250~280亿美金），80%投在3nm/5nm/7nm等先进制程，10%投在先进封装，10%投在成熟制程，未来三年资本开支1000亿美金。

2）关注MINILED显示：2021年4月14-16日，“第十九届深圳国际LED展（LEDCHINA）”与“2021国际音视频智慧集成展（深圳）”在深圳会展中心同期举行，多家企业均展示了MINILED显示相关产品。

根据LEDinside的预估，MiniLED背光在2024年在终端产品渗透率有望达到15~20%。

预估MiniLED市场规模将从2019年2亿美元，大幅成长至2024年25亿美元，年复合成长率65.7%，建议关注产业链公司新益昌、鸿利智汇、聚飞光电等。

重点公司公告：1）韦尔股份公告2020年年报。

2）彩虹股份公告2020年年报。

3）紫国光微公告2021年度一季报预告。

4）奥拓电子公告2021年度一季报预告。

5）麦捷科技公告2020年年报。

6）深南电路公告2021年度一季报。

7）中颖电子公告2021年度一季报。

二级市场信息：上周（4/10-4/17）申万电子行业下跌0.71%，跑赢沪深300指数0.66个百分点。

板块方面，申万板块汽车、采掘、食品饮料、房地产涨幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第14位。

另外，纳斯达克指数上涨1.09%，费城半导体指数下跌1.26%，台湾电子指数下跌0.61%。

个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为久之洋、ST宇顺、朗科智能、卓翼科技、金安国纪、欣旺达、东晶电子、贤丰控股、福晶科技、新亚制程；跌幅排名前十的是隆利科技、深南电路、宏达电子、惠伦晶体、苏大维格、远望谷、GQY视讯、安洁科技、华正新材、激智科技。

投资建议：上周（4/10-4/17）申万电子行业下跌0.71%，行业整体表现一般。

短期而言，LCD面板在日韩产能退出及海外需求复苏的背景下供给偏紧，LCD面板涨价持续，厂商获利提升，建议关注TCL科技等。

另外，“十四五”强调科技攻关，半导体在产业政策和国产化提速中受益，短期在PMIC、驱动IC和功率器件等需求刺激下，晶圆制程产能利用率维持高位。

建议关注芯片产业链公司紫光国微、思瑞浦、华润微和士兰微等。

同时，建议关注MINILED产业链公司新益昌。

风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响；3）手机增速下滑的风险：如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。