中国银行-经济金融热点快评2021年第58期（总第494期）：英国金融机构向欧盟迁移，伦敦金融城地位遭削弱-210419

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英国新金融智库（NewFinancial）发表最新研究报告，据保守估计，英国退出欧盟后，已有超过440家金融机构将业务转移至欧盟，远高于2019年该研究报告显示的269家金融机构，涉及9000亿英镑和7400个工作岗位，保险公司和资产管理公司已经转移超过1000亿英镑的资金。

由于英国处于退出欧盟初期，加之新冠肺炎疫情对企业和员工迁移造成阻碍，实际迁移数量可能远高于预期，预计未来几年内将有更多金融机构和资产离开英国。

该研究报告事关重大，涉及英国经济体量的7%和110万个就业岗位。

主要关注点如下。

第一，英欧贸易协议未涵盖金融服务是金融机构向欧盟迁移的主要原因。

首先，贸易协议在涉及金融服务业的双边跨境业务方面空缺。

2020年底，虽然经过数轮激烈谈判后，英欧双方终于达成贸易协议，英国避免了“无协议脱欧”，但涉及大量跨境业务的金融服务业未包含在贸易协议中。

这意味着总部位于英国的金融公司无法在欧盟开展业务，可能导致短期内英国金融业务流失，甚至造成长期风险，对于伦敦金融城是一项严重打击。

部分金融机构表示，由于监管方面不确定性增加，其可能被迫将与欧盟有关的业务搬离伦敦。

其次，协议“脱欧”后，英国曾尝试推进英欧金融服务准入协议以渡过协议空白期，但由于英国宣称双方在金融服务谈判上采取“对等原则”，欧盟表示不大可能批准这些准入。

英国议会报告称，伦敦金融城可能最好留在欧盟金融服务城市以外，否则将不得不牺牲规则制定的自治权来获得全面准入和许可。

尽管如此，双方依然在密切关注金融服务准入“对等”协议的出现。

英欧曾在2021年3月26日就金融监管合作框架达成一致，双方将英国和欧盟监管机构共享信息设定条件，虽然不代表英国庞大的金融业务能继续向欧盟客户销售产品和服务，但对于双方的金融服务谈判是个积极信号。

第二，欧盟诸多城市将由此受益。

报告显示，爱尔兰都柏林、法国巴黎、卢森堡、德国法兰克福、荷兰阿姆斯特丹都将成为受益者。

搬离的金融机构数量方面，135家金融机构搬至都柏林，其次是搬至巴黎的102家、卢森堡95家、法兰克福63家，以及阿姆斯特丹48家。

资产方面，法兰克福将获得最大的长远利益。

同时，“脱欧”后，大量欧元计价的股票和衍生品交易从伦敦转移至阿姆斯特丹，阿姆斯特丹已取代伦敦成为欧洲最大的股票交易中心。

就业方面，金融业务转移带来专业人才和就业岗位移至欧盟，在创造的7400岗位中，巴黎将成为最大受益者。

与此同时，英国金融业务转移至欧盟将带来金融行业功能的重新分配，增加金融中心之间的竞争。

第三，伦敦仍将是欧洲主导金融中心，但影响力将被削弱。

一方面，2021年3月17日发布的“全球金融中心指数”（GFCI29）排名显示，纽约、伦敦、上海排名前三，伦敦保持了第二名的金融中心排位，仍领先其他欧洲城市。

面对欧盟城市金融中心地位上升，英国外交大臣表示，伦敦金融中心地位的真正挑战来自纽约、东京等城市，而非欧盟金融中心。

另一方面，伦敦虽然仍是全球银行业进入欧盟的门户，但未来其金融机构接触欧盟客户的渠道将面临不确定性。

“脱欧”后，英国与欧盟在金融服务领域260亿英镑的年度贸易顺差将减少，伦敦金融中心的影响力可能被削弱。