爱建证券-利率债周报：社融数据不及预期，债市收益率下行为主-210419

《爱建证券-利率债周报：社融数据不及预期，债市收益率下行为主-210419（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《爱建证券-利率债周报：社融数据不及预期，债市收益率下行为主-210419（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点：本周央行公开市场操作货币投放500亿元，货币回笼100亿元，货币净投放400亿元。

本周开展1500亿MLF操作，中标利率2.95%，与前期一致。

质质押式回购利率普遍上行。

4月16日，DR001加权平均利率为1.93%，较上周五上涨15个BP;DR007加权平均利率为2.17%，较上周上涨20个BP;DR014加权平均利率为2.13%，较上周上涨7个BP;Shibor利率互有涨跌。

4月16日，Shibor隔夜为1.95%，较上周五上涨17个BP；Shibor1月为2.50%，较上周五下跌2个BP，Shibor3月为2.6%，较上周五下跌1个BP。

本周银行间质押式回购日均成交量为42685.63亿元，较上周增加5403.96亿元。

本周利率品种共发行总额136347.12亿元，到期偿还总额为12383.87亿元，净融资额963.25亿元。

其中国债发行额1371亿元，地方政府债发行额1031.18亿元，政策性银行债发行额1149.4亿元。

国债收益率普遍下行。

4月16日，十年期国债收益率为3.16%，较上周五下跌5个BP，五年期国债收益率为2.98%，下跌5个BP，二年期国债收益率2.75%，下跌6个BP。

国开债收益率互有涨跌。

4月16日，十年期国开债收益率为3.53%，较上周五下跌6个BP，七年期国开债收益率为3.49%，上涨6个BP，五年期国开债收益率为3.31%，下跌6个BP，三年期国开债收益率3.13%，下跌7个BP，一年期国债收益率2.66%，下跌8个BP。

风险提示：货币政策超预期经济修复不及预期。