中原期货-螺纹热卷日报：需求高位止增回落 钢价震荡静待指引-210416

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宏观要闻国家统计局16日公布，初步核算，一季度国内生产总值249310亿元，按可比价格计算，同比增长18.3%，比2020年四季度环比增长0.6%；比2019年一季度增长10.3%，两年平均增长5.0%。

上一次中国GDP季度同比增速达到两位数，是2011年二季度。

供需现状现货方面，4月16日现货报价持稳：全国螺纹钢均价5102元/吨，环比持平；上海热卷4.75mm报价5500元/吨，环比持平；原料方面，连云港PB61.5粉矿报价1190元/湿吨，环比涨17元；废钢价格止跌，富宝监测全国钢厂15涨7跌，涨幅10元-50元/吨。

期货方面，今日宏观数据公布，成材价格高位震荡偏弱波动，螺纹10合约收于5116元/吨，涨0.18%；热卷10合约收于5413元/吨，涨0.37%。

逻辑分析本周钢联数据，五大材产量降幅较大，主要是热卷减少，总库存继续下降，表观消费转降。

具体看，螺纹产量连增四周至358万吨，库存继续下降但降幅较前两周略有下降，表观消费453万吨，环比降1.54万吨，表需可看出阶段需求高点或已过去。

热卷产量降13万吨至314万吨，总库存降15万吨至342万吨，表观消费降21万吨至328万吨。

本周钢材表需悉数回落，盘面价格也呈现畏高震荡。

虽然中长期钢价预期偏强不变，但单边持续上涨也需要一定的回调蓄力，随着消费不断创下高点，对于未来的良好预期已经在盘面价格得到充分反映。

如果短期消费不能延续当前的强势，或者弱于去年环比速率，钢价短期高位回落风险较大。

策略建议短期单边观望，若价格出现较大的回调，可择机布局多单。

策略建议单边观望为主；前期多卷螺差头寸可逢高获利离场。