中原期货-纯碱周报：现货价格高企，终端需求变动不大，期价宽幅区间波动-210419

《中原期货-纯碱周报：现货价格高企，终端需求变动不大，期价宽幅区间波动-210419（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中原期货-纯碱周报：现货价格高企，终端需求变动不大，期价宽幅区间波动-210419（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

行情回顾：截止4月16日，主力合约SA2105收于1752元/吨，周环比下降63元/吨，SA2109收于1904元/吨，周同比下降9元/吨。

纯碱5-9价差为-152元/吨，环比-54元/吨，玻璃-纯碱价差325元/吨，环比+150，价差进一步扩大。

现货价格：本周纯碱交流会上呼吁轻质涨幅30元/吨，重质涨幅50-80元/吨。

目前多地区纯碱价格整体暂稳，华北区域轻质碱出厂价格1800-1830元/吨，重质碱送到报价1950-1980元/吨左右。

华中地区轻质碱出厂1700-1720元/吨，重质纯碱出厂报价1800-1850元/吨，送到1920-1950元/吨；华东区域轻质纯碱1750-1830元/吨，重质纯碱送到价格1900-1950元/吨；西南地区轻质碱出厂价格在1850元/吨，重质送到终端报价2000元/吨左右。

西北地区轻质纯碱在1600-1750元/吨左右，重质纯碱出厂报价1700-1750元/吨。

供需现状：截止4月15日，本周纯碱装置开工率82.55%，环比上周下降1.08%。

其中氨碱装置开工89.16%，环比提升0.44%，联产装置开工75.08%，环比降低2.58%。

纯碱产量58.54万吨，环比减少0.78万吨，其中重碱产量30.43万吨，轻碱产量28.11万吨，轻重碱产量比92.38%，环比提升0.78个百分比。

纯碱企业库存80.7万吨，环比降库3.09万吨，其中，重碱降幅尚可，个别检修企业发运库存货源，重碱库存43.14万吨，环比减少3.82万吨；轻碱表现一般，本周库存37.57万吨，环比增加0.73万吨，一定程度影响了企业库存降库幅度。

浮法玻璃库存2772万重箱，环比减少290万重箱，本月初开始延续降库，玻璃生产企业库存低位，出厂价格有小幅提涨，企业产销率良好，市场成交重心缓慢上移。

浮法玻璃在产产线274条，生产线开工率64.32%，环比持平。

日熔量162741吨，产能占比69.63%，日消耗重碱约为3.25万吨。

逻辑分析近期玻璃现货市场总体走势超出预期，原片生产企业出库保持较好的态势，库存持续降库。

四月初生产企业挺价运行，在局部价格调涨刺激下，部分下游贸易商和深加工采购缓慢推进，市场情绪转好。

房地产需求增加，对高价货源接受程度加大，下游新订单数量略有增加。

下游深加工继续去库存，原片拿货增加。

供应端前期部分计划点火复产的生产线也有延后点火的计划，供应端增量有限，对重碱消耗增加不足。

本周纯碱装置开工环比小幅下降，开工仍保持在8成以上，装置检修或略迟于去年。

短期有贸易商货源报价低于厂家价格，交割库也有货源流入市场。

下游库存备货较足区域高价抵触，询低价货源，低库存刚需按需采购。

现阶段纯碱企业库存压力尚可，最近会议也是呼吁涨价，光伏投产以及浮法冷修复产利好预期之下，企业主动降价空间有限。

近期装置供应偏稳，短期开工难有太大波动，纯碱市场走势较为稳定，价格波动不大，供需博弈持续。

策略建议：05转向交割逻辑，短期09合约区间震荡操作为宜，中长期逢低看多，9-1套利建议回调之后正套思路对待。