招商期货-生猪周度报告：供需结构性错配，猪价超跌反弹-210417

《招商期货-生猪周度报告：供需结构性错配，猪价超跌反弹-210417（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《招商期货-生猪周度报告：供需结构性错配，猪价超跌反弹-210417（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

本期观点：1.期货方面：本周生猪期货跟随现货反弹震荡上行，盘面基差回调至-2920，前期供给的结构性错配，主要是大肥猪消费淡季，价格低于标猪，出栏后带动现货价一路下跌至养殖成本线以下，养殖端挺价意愿明显；加之现货价格跌破预期，养殖端普遍认为6-8月份因春节前后非瘟影响缺猪，因此刺激二次育肥需求，现货价出现明显的超跌反弹。

2.价格方面：本周五全国生猪出栏均价23.52元/公斤，较上周上涨13.07%。

本周猪肉价（前三等级白条）全国均价29.98元/公斤，较上周上涨13.47%。

3.仔猪和二元母猪价：本周15公斤仔猪销售价继续下跌至1290元/头，较上周跌157元/头，随着猪价大幅跌破养殖端预期，影响对后市的判断，因此目前外购仔猪心态放缓，继续促进价格下跌。

二元母猪较上周持平4128元/头，二元母猪补栏较差，目前集团产三元留种较为积极散户心态较为谨慎，复养积极性受阻，前期中招农户持观望态度。

4.出栏均重:市场对肥猪较为排斥，市场消化速度较慢导致肥猪价格继续走低，本周大肥猪陆续消化中，北方出栏减少，南方出栏增加。

本周出栏均重136.32公斤，本周150KG以上占比增至22.84%。

5.疫情方面：本周90KG以下小体重猪占比继续减少为10%。

北方疫情有所好转，低体重猪交易趋于尾声，南方暂时还未进入梅雨季节整体疫情趋稳。