安信证券-威胜信息-688100-Q1业绩超预期，物联网领航者加速发展-210420

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■Q1业绩超预期：威胜信息发布2020年报，公司2020年度实现营业收入14.49亿元，同比增长16.44%；归母净利润为2.75亿元，同比增加26.65%；扣非归母净利润为2.53亿元，同比增长27.62%；基本每股净收益为0.56元/股，同比增长16.67%，拟按每10股派发现金股利2.25元（含税），2020年新签合同22.70亿元，截至2020年末在手合同16.45亿元，在手订单充足，保障公司业绩持续增长。

同时，公司发布一季报，2021年Q1实现营业收入3.16亿元，同比增长32.14%；归母净利润为0.53亿元，同比增加62.38%；扣非归母净利润为0.48亿元，同比增长47.86%；Q1业绩超预期，一方面由于去年疫情公司订单交付延期，形成低基数，另一方面，随着疫情常态化，公司在一季度加速交付延期订单，因此营收和利润形成高增长态势。

■核心业务持续发展，技术创新构筑竞争力。

公司一直深耕于智慧能源领域，经过十余年的发展，目前公司全方位覆盖能源互联网结构的各个层级，为用户提供系统性的一站式解决方案，持续引领行业市场，从公司具体业务来看，2020年前三季度，公司感知层、网络层和应用层分别实现营收3.53、9.92和0.96亿，其中核心业务网络层表现亮眼，随着电网需求量快速上升和线路复杂度的迅速增加倒逼电网向信息化、自动化、智能化升级，创造海量电力物联网市场需求，公司主要运用在电力物联网中的通信网关和通信模块分别实现业务收入5.48/4.44亿元，分别同比增长28.13%/48.19%。

公司目前聚焦两芯三模建设，同时发展物联网本地通信芯片和电、磁监测传感芯片，发力本地组网通信模块、广域网通信模块和低压电监控模块，通过高带宽通信技术实现物联网海量数据高速采集，以技术创新构建核心竞争力，截至2020年底，公司共有研发人员350人，占比达到了48.54%。

2020年全年，公司研发费用投入1.3亿元，同比增长30.73%，研发投入占比达到了8.95%，同比增长0.98Pcts。

截至2020年末，公司拥有专利625项，其中发明专利82项；拥有计算机软件著作权664项。

目前，公司的高精度实时监控技术实现配电网故障定位误差小于100m突破，达到国际领先水平；本地互联通信技术获得突破，低压集抄实现本地通信单元100%互联互通；自主设计HPLC通信芯片获得集成电路布图登记证书，噪声抑制及抗信号衰减能力提升约10倍。