建信期货-橡胶日报-211124

《建信期货-橡胶日报-211124（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《建信期货-橡胶日报-211124（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

市场表现：沪胶价格继续偏强运行。

RU2201收盘价15315元/吨，涨幅0.26%，成交量20.57万手，持仓12.66万手（-8765）。

上海19年SCRWF主流价格在14450元/吨；山东地区SVR3L参考价格13750元/吨。

原料现货：泰国原料价格继续上涨，胶水59.5，涨1.5；杯胶49.03，涨0.30；烟胶片60.05，涨1.28；生胶片55.20。

海南产区国营厂原料胶水收购价13500元/吨，涨700元/吨；云南产区胶水参考价12800元/吨。

仓单库存：天然橡胶期货仓单138770吨，较前一交易日增加4600吨，同比增长80.88%。

截止11月15日，青岛保税区区内库存6.41万吨，环比下降3.17%；一般贸易库库存28.97万吨，环比下跌4.86%。

需求概览：轮胎开工率重心上移。

截止11月19日，全钢胎企业开工率65.48%，环比增加1.48个百分点，同比下降8.04个百分点；半钢胎企业开工率为61.26%，环比增加1.26个百分点，同比下降9.32个百分点。

后市展望：基本面上，天然橡胶供应端仍处季节性旺产期，但国内云南产区逐渐停割，海南产区紧随其后，10月国内天胶产量超预期下降，泰国原料价格表现仍强，供应端利空逐渐减弱并得到边际改善。

需求端，轮胎价格提价刺激库存向下转移，轮胎企业开工率周环比继续回升，重心上移；国内汽车产销量止跌企稳。

海运成本攀升和集装箱紧缺导致青岛库存累库预期仍未兑现，青岛库存量继续下降。

沪胶表现偏强，换月资金配置逐步平衡，老胶集中注销，再度警惕非标价差走阔后带来的压力。

风险提示：原油价格剧烈波动极端天气影响。