中信期货-油脂油料白糖策略日报：出口增长提振马棕，进口增长抑制白糖-210421

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【信息】：（1）棕榈油：据AmspecAgri周二发布的数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油产品出口量为820,979吨，较3月1-20日的745,260吨增加10.2%。

另据ITS数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为813946吨，较3月1-20日出口的734463吨增加10.82%。

点评：马棕出口数据表现良好，提振油脂价格。

（2）蛋白粕：4月24日电厂检修影响蒸汽供应，届时日照油厂将全面停机7-10天。

天气回暖，养殖户投苗量增加，水产行业复苏，3月水产料产量大量增长28.71%。

点评：阶段性供应收紧，需求增长，蛋白粕偏多。

（3）白糖：印度在需求高峰季节时食糖消费量连续第二年下滑，因多个邦实施了限制，包括餐馆和商店关闭等，以阻止新冠病例增加。

需求下降可能增加印度的库存，并可能对当地价格构成下行压力。

点评：印度消费或持续低于预期。