美尔雅期货-钢矿周度报告：需求顶峰已过，成材高位震荡-210419

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当前成材旺季顶峰已过，需求进入高位平台期。

当前供给端，电弧炉产能利用率继续上升。

螺纹产量继续小幅回升，热卷产量大幅下滑。

需求端，螺纹、热卷表需顶峰过去。

库存继续去化，但速度略有放缓。

利润方面，成材生产利润继续高位调整。

由于市场处于旺季后端，预计成材价格高位盘整。

上周矿石合约表现强势，近月合约处于基差修复环节，矿石本身自2018年以来存在期货补涨的基差修复规律，目前杨迪、超特厂库基差在30左右，期货现货共振上涨。

库存方面恢复累库，但可交割品的结构性短缺问题仍未解决。

受澳洲和东南亚地区飓风影响，澳洲发运本周大幅下降，未来一段时间内铁矿供给仍将处于较为紧缺状态。

下游成材需求同比仍较高，但钢厂铁水产量受限于限产政策，未来增量有限，短期内矿石将处于“上有顶，下有底”的状态，窄幅强势震荡。

注意河北其他地区限产的推进情况。