银河期货-3月房地产投资数据分析：销售突出依旧，但其他数据对今后房地产投资构成羁绊-210419

《银河期货-3月房地产投资数据分析：销售突出依旧，但其他数据对今后房地产投资构成羁绊-210419（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银河期货-3月房地产投资数据分析：销售突出依旧，但其他数据对今后房地产投资构成羁绊-210419（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

内容提要：受到基数影响3月房地产投资累计同比出现高位回落，但依旧表现出一定的韧性。

房地产的韧性主要体现在销售端上，但是，首贷利率的收紧和货币政策的边际收紧可能会带来一定的影响。

受到拍卖土地新政的影响，土地成交价款和土地成交面积出现断崖式下跌，对今后，特别是半年后的房地产投资可能带来负面影响。

而且，新开工面积低于往年水平，不及预期。

但施工面积高于往年，构成一定支撑。

待售面积高于往年，广义库存水平也出现回升，可能对房地产企业的现金流构成一定的负面影响。

房地产企业资产负债率尽管有所下降，但十分有限，资产负债率比较高，面临着一定的财务风险和负担。

万科等优势企业因此具有一定的整合能力。