国投安信期货-玉米日报-210420

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【行情观点】综合看，东北深加工报价继续企稳，压价动力随着库存累积不断减弱。

4月中下旬，随着地趴粮的售罄、玉米下游需求的回暖，盘面正由交易“基本面压力下，东北三方资金崩盘”再次转向“成传导、预期兑现逻辑”，但短期盘面过于顺畅的上涨路径不可持续，短线回调或滞涨不可避免。

此外，不同于年前临储消失带来的期现资金一致性看涨，5月后新一轮的预期兑现已不会再忽略诸如小麦替代和非瘟带来的影响，其预期高度将低于年前，兑现路径将不断面临东北三方资金库存出清带来的潜在压力。

建议:玉米07、O9期货短期沽空，卖出C2109看涨平值期权，短线交易为主，期待短期回调。