中邮证券-晨会纪要-211124

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宏观研究预计美联储将在2022年两次加息高盛以期货市场的观点作为支撑，预计美联储将在明年7月加息25个基点，在2022年晚些时候再次加息。

从以往经历来看，美联储首次加息后，股市估值的平均市盈率较为稳定。

具体来讲，从紧缩周期开始前6个月到紧缩周期开始后6个月结束的12个月期间，标普500指数的平均估值都相当稳定。

预计到2022年底，标普500指数将触及5100点。

行业研究金融研究近期，中国证券业协会披露了2021年前三季度证券公司在沪深交易所市场承销发行的绿色公司债券(含资产证券化产品)、创新创业公司债券和地方政府债券数据。

绿色公司债券方面，数据显示，2021年前三季度，42家证券公司作为绿色公司债券主承销商或绿色资产证券化产品管理人共承销发行74只产品，合计金额982.86亿元，同比增长36.94%；其中资产证券化产品21只，合计293.46亿元，同比增长133.76%。

发行规模上，中信证券前三季度的绿色公司债券金额最高，为128.68亿元，也是唯一一家发行规模过百亿的券商。

华泰资管紧随其后，绿色公司债券的发行规模为85.7亿元，位居行业第二位；中信建投排位第三，绿色公司债券发行规模达到80.66亿元。

除此之外，中金公司、平安证券、信达证券、华泰联合、国泰君安的绿色公司债券的发行规模也居于行业前列。

创新创业公司债方面，前三季度20家证券公司承销发行25只创新创业公司债券，合计金额267.68亿元，同比增长176.24%。

其中，国泰君安承销发行了48.50亿元，占据发行金额榜首位。

其余如中信证券、长江证券、财信证券和中金公司承销发行金额也均在20亿元以上。

在地方政府债方面，81家证券公司参与地方政府债券发行承销，合计中标金额3790.18亿元，合计中标地区31个。

其中，中信证券是唯一一家中标金额超过200亿元的券商，为224.58亿元；华泰证券、九州证券和光大证券的中标金额超过150亿元，分别为195.96亿元、176.15亿元和163.62亿元。