国都期货-铜晨报：利空有限，铜价继续走强-210420

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行情回顾沪铜主力合约CU2106报收69,660元/吨，涨跌幅1.22%；国际铜主力合约报收62,090元/吨，涨跌幅1.26%。

伦铜LME3报收9,322.00美元/吨，涨跌幅1.21%。

LME铜投资基金多头周持仓48,121.23手，持仓量变化-793.10手；空头周持仓12,170.93手，持仓量变化-500.69手。

现货市场上海电解铜现货对当月合约报升水-30元/吨-升水10元/吨。

平水铜成交价格68,145元/吨-68,185元/吨，升水铜成交价格68,210元/吨-68,250元/吨。

进口盈亏-700左右。

废铜方面，广东光亮铜报价61,200元/吨，下跌100元/吨。

操作建议美国3月CPI同比增长2.6%，录得自2009年6月以来的最大升幅；欧元区3月CPI同比增1.3%，达一年新高。

虽然通胀上升，但美联储主席鲍威尔再次重申容许通胀一段时间高于2%，在2022年之前行动的可能性极低，缩减QE先于加息。

美联储的预期管理使得市场已经消化了对通胀的担忧，并且认为美联储会继续宽松来支撑经济复苏。

由于最新的联邦救助计划于3月11日签署生效，3月政府开始向美国家庭分发1400/月美元支票，3月美国零售销售环比上升9.8%，远高于预期5.8%；初请失业金人数57.6万，低于预期70万，经济增长预期乐观。

疫情方面，美国已有7000多万人完成疫苗接种，欧洲方面随着封锁措施发挥作用，新增新冠病例下降，而印度报告的新增病例创纪录高位，亚洲其他地区的病例也在增加。

整体来看，疫情虽导致新兴市场经济偏弱，但欧美消费、就业、生产和通胀均有改善，经济复苏进程良好。

且国内消费预期走强，利好铜需求。

CRU等多家机构均延长铜供需偏紧时期。

目前仅疫情成为铜价利空因素，预计影响有限，建议布局多单。