国都期货-油脂晨报：马棕油增产旺季不旺，价格继续走高-210422

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要闻分析据南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据预估，4月1-20日马来西亚棕榈油单产增加0.88%，出油率减少0.19%，产量减少0.1%。

据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为81.39万吨，较3月1-20日出口的73.45万吨增加10.82%。

由于棕榈油产量超预期减产，且在印度植物油库存低位的情况下，马来棕榈油产地出口存乐观预期，料累库速度不会太快，短期或继续作为油脂中的领涨品种。

近期原油价格走高，美国中部地区寒冷，农作物也有提前开启天气炒作的可能，走势偏强。

国内由于近期压榨利润贴水，油厂开工率下降，豆油继续此前的去库趋势，近期价格料将延续高位震荡格局。

操作建议操作上，油脂价格已处于相对高位，不建议继续追高。

跨期方面，P5-9价差可继续偏空操作，目标位暂看500附近。

油粕比方面，油粕比多单可入场，继续持有，目标位看至2.5附近。