中原期货-尿素日报：现货市场高位整理，企业主发订单，期价震荡运行-210423

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宏观要闻国家领导人指出，中国将碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，正在制定碳达峰行动计划，广泛深入开展碳达峰行动，支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达峰。

中国将严控煤电项目，“十四五”时期严控煤炭消费增长、“十五五”时期逐步减少。

此外，<蒙特利尔议定书>基加利修正案》，加强非二氧化碳温室气体管控，还将启动全国碳市场上线交易。

供需现状供应方面，据卓创资讯统计，本周国内尿素开工率72.49%，环比上涨2.08%，同比下降6.21%。

周产量为110.60万吨，平均日产量为15.79万吨，环比上涨2.95%，同比下降4.17%。

气头装置开工率72.30%，环比下降0.62%，同比下降1.23%。

企业库存18.1万吨，环比减少32.21%。

需求方面，复合肥企业开工率48.25%，环比增加0.74%，较去年同期下降8.29%。

部分肥企出货减少，个别中小肥企产线降负荷，大厂逢低备货秋季肥原料，成本偏高，新单成交缓慢，多按需采购。

下游板厂逢低按需采购，三聚氰胺价格高企，开工环比下降1.72%至66.91%，同比去年提高17.96，需求较为稳定。

逻辑分析05合约收盘价2077元/吨，-3；持仓量11042，-2382；07合约收盘价2092元/吨；-5；持仓量98344；-2449。

本周尿素装置短停导致供应增量放缓，局部供需再度出现偏紧。

企业库存继续去库，库存处于近年同期低位，部分企业控制接单，企业挺价心态浓厚，现货价格短期持续出现窄幅上调。

现阶段工业需求端原料库存偏低，下游在新一轮印标预期下多采取逢低备货，前期观望客户适量入场采购。

但现货价格高位下多数下游仍持有观望情绪，多按需采购。

印度因为疫情影响招标或继续出现延后，国内前期检修陆续复产之后供应量有增加趋势，供需关注点更在于需求启动，国内现货价格短期较为坚挺，持续调涨之后回调压力也在加大，整体现货维持大稳小动。

策略建议：07补贴水之后，注意回调压力，区间震荡操作为宜。

前期7-9价差入场可适当止盈离场观望。