浙商证券-汽车整车行业专题报告：以车展观华为，重塑汽车生态-210423

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报告导读日前，北汽旗下新能源品牌极狐联合华为在上海发布首款Huaweiinside智能豪华纯电轿车北汽阿尔法S，全系列采用华为快充技术，充电10分钟可以增加续航197公里，智能座舱搭载鸿蒙OS操作系统，搭载华为麒麟车载芯片。

起售价25.19万元，最高配34.49万元。

华为H1版起售价38.89万元，高配版售价42.99万元。

阿尔法S提供了525km、603km和708km三种续航版本车型，满足细分市场需求。

投资要点阿尔法S首发，华为智能驾驶震撼登场极狐阿尔法S配置优，性能佳。

阿尔法S搭载了华为HI智能汽车解决方案，包括计算与通讯架构，智能座舱、智能驾驶、智能网联、智能电动、智能车云服务，以及激光雷达、ARHUD在内的30个以上智能化部件。

我们选取特斯拉、蔚来、小鹏及理想等车型做竞品车型，产品力不输畅销智能电动车。

特别是华为HI版，在自动驾驶配置上行业领先：搭载3个激光雷达，6个毫米波雷达、13个摄像头以及12个超声波雷达，实现360°全方位覆盖、全天候功能互补。

挥出组合拳，抢占智能驾驶国产市场华为推出智能驾驶全栈解决方案，其核心优势表现在以下四方面：1）最强大脑：最新MDC域控制平台810，算力达到400TOPS，处于业内领先地位；2）眼耳感知：华为4D成像雷达实现行业突破，其激光雷达、毫米波雷达和摄像头融合行业领先；3）车机系统与车云智联：华为座舱三大平台实现软件、硬件和应用环节紧密合作，比起之前零散的Tier1、2厂商，有助产业缩短研发周期，降低研发成本。

4）智能集成：集成化、智能化创新颠覆行业：三合一电直击新能源痛点，提升续航里程，七合一电将智能化带入到电驱动系统。

投资建议华为全方位重塑智能驾驶产业链，同时提振合作自主品牌。

我们认为相关零部件有望深度受益，重点推荐银轮股份、三花智控（家电组），建议关注北汽蓝谷、广汇汽车、长安汽车、华阳集团、伯特利、均胜电子等。

风险提示新车销量不及预期；智能驾驶落地不及预期；技术快速迭代加剧竞争。